No come\u00e7o de 2025, o d\u00f3lar operava perto de R$ 5,50, ap\u00f3s abrir o ano em R$ 6,19. Pesquisas do Focus apontavam fechamento em R$ 6,00, com algumas proje\u00e7\u00f5es chegando a R$ 7. No fim, houve queda para R$ 5,50.<\/p>\n
A trajet\u00f3ria contr\u00e1ria \u00e0s expectativas decorre de fatores que poderiam manter o c\u00e2mbio valorizado, como d\u00edvida p\u00fablica, d\u00e9ficit fiscal, e tens\u00f5es geopol\u00edticas. Mesmo assim, o d\u00f3lar se desvalorizou frente ao real na pr\u00e1tica.<\/p>\n
Ao longo de 2024, as proje\u00e7\u00f5es do Focus sugeriam alta de 3,3% para o d\u00f3lar, mas a moeda subiu 27,9%, surpreendendo analistas. Em uma d\u00e9cada, a leitura das proje\u00e7\u00f5es mostra erro m\u00e9dio de 13,1% em rela\u00e7\u00e3o ao real.<\/p>\n
Em 2017, os analistas acertaram com maior proximidade (alta de 5,9% projetada, 1,5% realizada). Em 2016, houve o maior desvio: previs\u00e3o de alta de 8,9% ante queda de 16,5%. Assim, a margem de erro tende a persistir.<\/p>\n
Se algu\u00e9m apostar que o d\u00f3lar fechar\u00e1 o ano em R$ 5,30, a faixa prov\u00e1vel fica entre R$ 4,61 e R$ 5,99, com erro estimado em 13,1%. Para 2024, a varia\u00e7\u00e3o pode oscilar entre R$ 3,69 e R$ 6,91, conforme cen\u00e1rios.<\/p>\n
A leitura dominante \u00e9 que n\u00e3o se pode confiar em previs\u00f5es de curto prazo para o c\u00e2mbio. Em longo prazo, algumas an\u00e1lises citam o desequil\u00edbrio entre infla\u00e7\u00e3o Brasil vs EUA como fator de desvaloriza\u00e7\u00e3o do real, no agregado.<\/p>\n
Desde julho de 1994 at\u00e9 outubro de 2002, o d\u00f3lar subiu 321%, mas entrou num ciclo de queda at\u00e9 2011, com perda de 60%. O patamar s\u00f3 voltou a subir em 2015, ap\u00f3s longo per\u00edodo de oscila\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
A diferen\u00e7a de infla\u00e7\u00e3o entre pa\u00edses agrava a avalia\u00e7\u00e3o de longo prazo. Um d\u00f3lar comprado em 2002 poderia ter perdido valor frente \u00e0 infla\u00e7\u00e3o acumulada de 292% at\u00e9 hoje, segundo estimativas. O conceito de \u201clongo prazo\u201d varia conforme quem analisa.<\/p>\n
Ao investir no exterior, a orienta\u00e7\u00e3o \u00e9 evitar buscar o melhor momento do c\u00e2mbio. Em vez disso, selecionar ativos com fundamentos s\u00f3lidos, que gerem caixa e dividendos no longo prazo.<\/p>\n
Para a\u00e7\u00f5es, \u00e9 recomend\u00e1vel priorizar empresas com hist\u00f3rico de fluxo de caixa est\u00e1vel. Estudos indicam que US$ 1 investido em 1988 em firmas com fluxo de caixa est\u00e1vel renderia mais no longo prazo do que a m\u00e9dia do mercado.<\/p>\n
Para diversificar, o aporte peri\u00f3dico \u00e9 mais indicado do que aplica\u00e7\u00e3o \u00fanica. Distribuir pequenos aportes ao longo do tempo reduz riscos cambiais e protege contra oscila\u00e7\u00f5es imprevistas.<\/p>\n
Se ainda restarem d\u00favidas sobre investimentos, sigo dispon\u00edvel para responder por meio das redes sociais.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"