A Compass G\u00e1s e Energia, controlada pelo Grupo Cosan, planeja abrir capital no Brasil pela primeira vez em mais de quatro anos. A opera\u00e7\u00e3o pode colocar a empresa no radar da B3 com avalia\u00e7\u00e3o entre R$ 20 bilh\u00f5es e R$ 25 bilh\u00f5es, conforme o prospecto apresentado a investidores. A oferta envolve venda de a\u00e7\u00f5es baseado em lotes base e suplementares, com potencial de capta\u00e7\u00e3o superior a R$ 5 bilh\u00f5es.<\/p>\n
A Compass atua na comercializa\u00e7\u00e3o, infraestrutura e distribui\u00e7\u00e3o de g\u00e1s natural, al\u00e9m de promover a transi\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica. No \u00faltimo ano, a receita l\u00edquida atingiu R$ 16,6 bilh\u00f5es; o lucro l\u00edquido foi de R$ 1,46 bilh\u00e3o, e o fluxo de caixa operacional ficou pr\u00f3ximo de R$ 5 bilh\u00f5es. A empresa \u00e9 dona de sete distribuidoras estaduais, incluindo a Comg\u00e1s em S\u00e3o Paulo, e opera\u00e7\u00f5es de infraestrutura com atua\u00e7\u00e3o concentrada no Sudeste.<\/p>\n
A empresa depende do grupo Cosan e de parcelas ligadas a partners investidores. O per\u00edodo de lock-up para vendedores deve durar 180 dias ap\u00f3s o IPO. A faixa de pre\u00e7o sugerida fica entre R$ 28 e R$ 35 por a\u00e7\u00e3o, com possibilidade de aumento do lote caso haja demanda elevada.<\/p>\n
A Cosan fica respons\u00e1vel pela venda das a\u00e7\u00f5es, com participa\u00e7\u00e3o de gestores e demais acionistas que integram o grupo. A opera\u00e7\u00e3o pode chegar a um valor bruto pr\u00f3ximo de R$ 4,6 bilh\u00f5es, caso haja alta demanda e o tamanho total da oferta se confirme. A sa\u00edda contempla notadamente o objetivo de reduzir o endividamento do grupo Cosan.<\/p>\n
Entre os fatores de risco citados no prospecto aparecem a crise financeira da Ra\u00edzen, tamb\u00e9m ligada ao grupo Cosan, e a guerra no Ir\u00e3. O documento aponta ainda poss\u00edveis impactos de conflitos entre bancos que atuam como coordenadores, como Bradesco e BTG Pactual, sobre a forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o e a aloca\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
O prospecto tamb\u00e9m destaca riscos de eventuais ajustes contratuais com credores, o que pode elevar custos de capta\u00e7\u00e3o e afetar a liquidez da Compass. A empresa tem investido fortemente em infraestrutura, com foco em regaseifica\u00e7\u00e3o, transporte por dutos e expans\u00e3o de redes de distribui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"