O Assa\u00ed (ASAI3) teve atua\u00e7\u00e3o de suas a\u00e7\u00f5es abalada na bolsa nesta ter\u00e7a-feira (28), ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o do balan\u00e7o do primeiro trimestre. O mercado reagiu com cautela diante de resultados abaixo do esperado em alguns indicadores e sinais de recupera\u00e7\u00e3o ainda fragilizada para o consumo dom\u00e9stico. Por volta de 13h20, os pap\u00e9is recuavam 4,7%, a R$ 9,13.<\/p>\n
O principal ponto de aten\u00e7\u00e3o foi a performance de lojas existentes, cuja receita compar\u00e1vel caiu 0,9% no trimestre, contrariando a expectativa de leve alta de analistas. O BTG Pactual aponta que a demanda segue fraca, especialmente entre fam\u00edlias de menor renda, o que impacta o fluxo de clientes.<\/p>\n
A an\u00e1lise indica que houve press\u00e3o de pre\u00e7os em itens b\u00e1sicos, como arroz, leite, a\u00e7\u00facar e feij\u00e3o, que ficaram cerca de 12% mais baratos. Mesmo com ajustes de pre\u00e7o e matura\u00e7\u00e3o das lojas, o banco observa que o desempenho operacional ficou pr\u00f3ximo do est\u00e1vel sem efeitos n\u00e3o recorrentes.<\/p>\n
A margem bruta apresentou melhoria, puxada pela matura\u00e7\u00e3o de lojas mais novas e pela estrat\u00e9gia de pre\u00e7os mais eficiente. Cr\u00e9ditos tribut\u00e1rios pontuais tamb\u00e9m ajudaram a elevar o resultado, mas, exclu\u00eddos esses itens, o EBITDA ficou pr\u00f3ximo do est\u00e1vel, em R$ 1,02 bilh\u00e3o.<\/p>\n
O lucro l\u00edquido somou R$ 86 milh\u00f5es, ante R$ 162 milh\u00f5es h\u00e1 um ano, ficando abaixo das expectativas. A BTG atribui a queda ao aumento da carga tribut\u00e1ria e a despesas financeiras maiores. O fluxo de caixa operacional ap\u00f3s investimentos ficou negativo em R$ 670 milh\u00f5es.<\/p>\n
A d\u00edvida l\u00edquida encerrou o trimestre em 2,52 vezes o EBITDA, abaixo de 3,15 vezes de um ano antes, conforme aponta o BTG. O banco destaca que a redu\u00e7\u00e3o da alavancagem continua sendo um pilar da tese de investimento, mas refor\u00e7a o cen\u00e1rio desafiador para o varejo alimentar, com pre\u00e7os em queda, endividamento das fam\u00edlias e mudan\u00e7as nos h\u00e1bitos de consumo.<\/p>\n
Ainda assim, h\u00e1 potenciais sinais positivos no radar, como a poss\u00edvel queda dos juros e medidas que aumentem a renda dispon\u00edvel, o que poderia beneficiar o consumo nos pr\u00f3ximos anos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"