{"id":60337,"date":"2025-07-29T15:41:39","date_gmt":"2025-07-29T18:41:39","guid":{"rendered":"https:\/\/production.portaltela.com\/noticias\/2025\/07\/29\/genial-eleva-recomendacao-de-acoes-da-casas-bahia-para-compra-antes-do-2t\/"},"modified":"2025-07-29T15:41:39","modified_gmt":"2025-07-29T18:41:39","slug":"genial-eleva-recomendacao-de-acoes-da-casas-bahia-para-compra-antes-do-2t","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/economia\/2025\/07\/29\/genial-eleva-recomendacao-de-acoes-da-casas-bahia-para-compra-antes-do-2t\/","title":{"rendered":"Genial eleva recomenda\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es da Casas Bahia para compra antes do 2T"},"content":{"rendered":"

A Genial Investimentos<\/strong> elevou a recomenda\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es da Casas Bahia<\/strong> (BHIA3) de neutra para compra, prevendo uma recupera\u00e7\u00e3o do canal digital da varejista. O resultado do segundo trimestre de 2025 ser\u00e1 divulgado em 13 de agosto<\/strong>, e a corretora acredita que a performance da empresa pode superar a do Magazine Luiza<\/strong> (MGLU3).<\/p>\n

Nos trimestres anteriores, o canal f\u00edsico predominou sobre o digital, que foi impactado pela descontinua\u00e7\u00e3o das vendas B2B. Contudo, a Genial projeta que, com a redu\u00e7\u00e3o da carteira de cr\u00e9dito, o canal digital deve voltar a ganhar participa\u00e7\u00e3o no GMV<\/strong> (volume bruto de mercadorias) da companhia, algo que n\u00e3o ocorria desde o quarto trimestre de 2021. A corretora estima um aumento moment\u00e2neo das \u201coutras despesas\u201d em R$ 55 milh\u00f5es<\/strong> devido ao fechamento de 22 lojas, parte da reestrutura\u00e7\u00e3o de unidades n\u00e3o rent\u00e1veis.<\/p>\n

Expectativas e Desafios<\/h3>\n

A expectativa \u00e9 de uma recomposi\u00e7\u00e3o de 110 pontos-base<\/strong> na margem Ebitda<\/strong>, que pode alcan\u00e7ar 8,1%<\/strong> no trimestre. No entanto, a Genial prev\u00ea um aumento do preju\u00edzo l\u00edquido para R$ 510 milh\u00f5es<\/strong>, comparado a R$ 408 milh\u00f5es<\/strong> no trimestre anterior. A corretora alerta para distor\u00e7\u00f5es, considerando que no segundo trimestre de 2024, a empresa reconheceu uma modifica\u00e7\u00e3o de d\u00edvida que adicionou R$ 637 milh\u00f5es<\/strong> ao resultado financeiro.<\/p>\n

Um fator crucial \u00e9 a convers\u00e3o da segunda s\u00e9rie da 10\u00aa deb\u00eanture, no valor de R$ 1,5 bilh\u00e3o<\/strong>. Com um desconto de 80%<\/strong> na cl\u00e1usula de convers\u00e3o, a Mapa Capital<\/strong> pode emitir cerca de 609 milh\u00f5es<\/strong> de novas a\u00e7\u00f5es, assumindo o controle com 86%<\/strong> da companhia. Desde o \u00faltimo relat\u00f3rio, os pap\u00e9is recuaram quase 25%<\/strong>, refletindo a precifica\u00e7\u00e3o dos impactos negativos da dilui\u00e7\u00e3o dos acionistas minorit\u00e1rios.<\/p>\n

Cen\u00e1rio de Risco<\/h3>\n

A Genial observa que o n\u00edvel de posi\u00e7\u00f5es vendidas nas a\u00e7\u00f5es voltou ao patamar do short squeeze de mar\u00e7o, quando alcan\u00e7ou 32,1%<\/strong> do free float. Ap\u00f3s a convers\u00e3o da d\u00edvida, espera-se que esse n\u00edvel diminua, possibilitando uma recupera\u00e7\u00e3o de momentum, mesmo em um cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico desafiador. Apesar dos riscos associados \u00e0 desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica e ao aumento do desemprego, a corretora acredita que o governo priorizar\u00e1 a manuten\u00e7\u00e3o do emprego em um ano pr\u00e9-eleitoral.<\/p>\n

As proje\u00e7\u00f5es j\u00e1 consideram uma desacelera\u00e7\u00e3o nas vendas no segundo semestre, devido a um cr\u00e9dito mais restrito e alta inadimpl\u00eancia. O fechamento de lojas \u00e9 visto como uma estrat\u00e9gia para conter custos e preservar a rentabilidade operacional, que deve se manter pr\u00f3xima de 8%<\/strong>. A Genial estima que o ponto de equil\u00edbrio s\u00f3 ser\u00e1 alcan\u00e7ado em 2028<\/strong>, mas acredita que os riscos j\u00e1 est\u00e3o refletidos nos pre\u00e7os atuais, oferecendo uma oportunidade assim\u00e9trica para investidores.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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  • A Genial Investimentos elevou a recomenda\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es da Casas Bahia (BHIA3) de neutra para compra, prevendo recupera\u00e7\u00e3o do canal digital da varejista.<\/li>\n
  • O resultado do segundo trimestre de 2025 ser\u00e1 divulgado em 13 de agosto e a corretora acredita que a performance da empresa pode superar a do Magazine Luiza (MGLU3).<\/li>\n
  • A Genial projeta que a redu\u00e7\u00e3o da carteira de cr\u00e9dito permitir\u00e1 ao canal digital ganhar participa\u00e7\u00e3o no volume bruto de mercadorias (GMV) da companhia, algo que n\u00e3o ocorria desde o quarto trimestre de 2021.<\/li>\n
  • A corretora estima um aumento moment\u00e2neo das despesas em R$ 55 milh\u00f5es devido ao fechamento de 22 lojas, parte da reestrutura\u00e7\u00e3o de unidades n\u00e3o rent\u00e1veis.<\/li>\n
  • A convers\u00e3o da segunda s\u00e9rie da 10\u00aa deb\u00eanture, no valor de R$ 1,5 bilh\u00e3o, pode diluir a participa\u00e7\u00e3o dos acionistas, com a Mapa Capital assumindo o controle da companhia.<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":60382,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"summary":"A Genial Investimentos projeta recupera\u00e7\u00e3o no canal digital da Casas Bahia, mas alerta para riscos de dilui\u00e7\u00e3o acion\u00e1ria com convers\u00e3o de d\u00edvida.","footnotes":""},"categories":[41,1],"tags":[104,94,152,195,98,92],"class_list":["post-60337","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-noticias","tag-apps","tag-economia","tag-eleicoes","tag-escolas","tag-pesquisa","tag-presidente"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/60337","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/comments?post=60337"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/60337\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media\/60382"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media?parent=60337"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/categories?post=60337"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/tags?post=60337"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}