Na semana em que os principais bancos centrais se reuniram, o mercado passou a perceber uma postura mais pronta para aperto monet\u00e1rio, mesmo sem eleva\u00e7\u00f5es imediatas. A ideia \u00e9 de que as decis\u00f5es atuais seguem com taxas est\u00e1veis, mas com uma orienta\u00e7\u00e3o mais atenta a riscos inflacion\u00e1rios.<\/p>\n
Analistas destacam o conceito de espera ativa, usado para descrever colegiados que mant\u00eam juros, por\u00e9m sinalizam disposi\u00e7\u00e3o para agir caso a infla\u00e7\u00e3o se mantenha alta. O tom n\u00e3o \u00e9 hawkish total, mas h\u00e1 dissid\u00eancias relevantes em diversas institui\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
No Federal Reserve, tr\u00eas dirigentes se posicionaram contra o vi\u00e9s de queda das taxas e, somados ao voto de um dissidente que favorecia cortes, resultaram na maior dissid\u00eancia em 34 anos. A leitura \u00e9 de maior cautela diante de dados de infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
O presidente Jerome Powell indicou, em suas falas, que o comit\u00ea pode estar perto de mudar a orienta\u00e7\u00e3o e se mover em dire\u00e7\u00f5es diversas. Economistas ressaltam que esse cen\u00e1rio alimenta apostas de estabilidade das taxas at\u00e9 o fim de 2027, com risco de alta futura.<\/p>\n
No BoJ, a vota\u00e7\u00e3o manteve a taxa de dep\u00f3sito em 0,75%, por\u00e9m houve seis votos pela manuten\u00e7\u00e3o contra tr\u00eas por ajuste, revelando tens\u00f5es entre manuten\u00e7\u00e3o e aperto. No BoE houve diverg\u00eancia similar \u00e0 de minutos anteriores, com sinal de aumento j\u00e1 neste ciclo.<\/p>\n
No BCE, n\u00e3o houve dissid\u00eancia na decis\u00e3o, mas integrantes j\u00e1 indicaram favor\u00e1veis a aperto nos pr\u00f3ximos meses. Especialistas destacam que, entre europeus, a probabilidade de eleva\u00e7\u00e3o de juros no curto prazo \u00e9 alta para junho.<\/p>\n
Segundo Marcos De Marchi, economista-chefe da Oriz Partners, o conflito prolongado e choques de petr\u00f3leo fortalecem a percep\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o ascendentes na zona do euro e no Reino Unido. Ele aponta diferen\u00e7as em rela\u00e7\u00e3o aos EUA quanto aos objetivos de infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
As curvas de juros indicam possibilidade de alta no BoJ, BoE e BCE para junho, enquanto o Fed mant\u00e9m a aposta majorit\u00e1ria de manter as taxas est\u00e1veis at\u00e9 dezembro. O mercado prev\u00ea, ainda, uma pequena chance de alta neste ano para o Fed funds.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"