O cen\u00e1rio recente das companhias que abriram capital na B3 desde 2016 apresenta n\u00fameros relevantes para investidores. Das 92 IPOs realizadas, 20 deixaram o mercado, restando 72 empresas listadas. Entre elas, apenas 16 registram desempenho positivo em rela\u00e7\u00e3o ao pre\u00e7o do IPO at\u00e9 24 de abril, e apenas 5 superaram o Ibovespa no per\u00edodo.<\/p>\n
O levantamento \u00e9 da Seneca Evercore, assessoria especializada em fus\u00f5es e opera\u00e7\u00f5es de mercado de capitais. Os dados indicam que 56 das 72 empresas atuais valem menos ou igual ao pre\u00e7o de emiss\u00e3o, o que chama a aten\u00e7\u00e3o para o risco de apostas amplas nesse tipo de opera\u00e7\u00e3o, mesmo em um contexto de avan\u00e7o da bolsa em 2026.<\/p>\n
A explica\u00e7\u00e3o passa por diversos setores, com varejo e tecnologia respondendo por cerca de 35% dos IPOs. Segundo a an\u00e1lise, fatores como ciclo econ\u00f4mico, proje\u00e7\u00f5es de crescimento e uso de capital influenciam o retorno das a\u00e7\u00f5es nos primeiros anos e ajudam a entender probabilidades de perda.<\/p>\n
Entre os 92 listados desde 2016, 25% tiveram retorno positivo no primeiro ano ap\u00f3s o IPO. Os demais mostraram desempenho mediano negativo, com queda expressiva nos 25% piores. Mesmo em horizontes mais longos, o retrato n\u00e3o \u00e9 uniforme, exigindo avalia\u00e7\u00e3o cuidadosa de cada caso.<\/p>\n
Especialistas destacam que o ambiente de juros elevados, iniciado nos \u00faltimos anos, amplia o custo de capital e pode afetar o desempenho de empresas que captaram recursos na janela de juros mais baixos. A renda fixa passou a oferecer atratividade competitiva em muitos cen\u00e1rios.<\/p>\n
Para Rodrigo Mello, s\u00f3cio-fundador da Seneca Evercore, o fato de 56 das 72 companhias atuais terem valor abaixo do pre\u00e7o de IPO \u00e9 surpreendente, ainda mais diante da alta da bolsa e da entrada de recursos estrangeiros expressivos no per\u00edodo. Ele observa que, ao longo do tempo, alguns investidores poderiam ter obtido ganhos em outros ativos.<\/p>\n
O analista aponta que nem todo preju\u00edzo significa perda definitiva, j\u00e1 que muitos participaram de negocia\u00e7\u00f5es que permitiram vender a\u00e7\u00f5es com lucros ou perdas parciais ao longo do caminho. Ainda assim, o cen\u00e1rio refor\u00e7a a necessidade de avalia\u00e7\u00e3o criteriosa antes de emitir ou investir em ofertas.<\/p>\n
Pedro Moura, da Reach Capital, ressalta que a combina\u00e7\u00e3o de fatores como revers\u00e3o de ciclos, perspectivas de crescimento superestimadas e planos de investimento pouco remuneradores pode comprometer o sucesso de um IPO. A avalia\u00e7\u00e3o deve ser circunstancial, de acordo com o momento e o perfil de risco do investidor.<\/p>\n
Entre as empresas que avaliam abrir capital, a Compass G\u00e1s e Energia, ligada ao grupo Cosan, tem plano recente de listagem. A oferta est\u00e1 prevista para 893 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es, com pre\u00e7o final esperado para ser anunciado em 7 de maio, em um ambiente de cautela diante de volatilidade e infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Especialistas destacam que o investidor deve examinar premissas e motivos da abertura de capital, al\u00e9m de considerar se o projeto e o valor da companhia se alinham ao apetite de risco individual. Evitar decis\u00f5es movidas pela euforia \u00e9 enfatizado como pr\u00e1tica prudente.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"