Foi o Banco Master, controlado por Daniel Vorcaro, que enfrentou uma trajet\u00f3ria de fragilidade financeira e irregularidades administrativas, conforme apontado pela fiscaliza\u00e7\u00e3o do Banco Central (BC). Entre 2021 e 2024, o BC enviou ao banco pelo menos 25 of\u00edcios exigindo melhorias em capital, classifica\u00e7\u00e3o de risco e informa\u00e7\u00f5es sobre precat\u00f3rios e fundos administrados pela Reag. Em 2024, mesmo com dificuldades de liquidez, Vorcaro ampliou as capta\u00e7\u00f5es garantidas pelo FGC, de 30 bilh\u00f5es para 60 bilh\u00f5es.<\/p>\n
O BC identifica falhas estruturais no Master acima de 2023, com avalia\u00e7\u00f5es que variavam desde fragilidades na governan\u00e7a at\u00e9 defici\u00eancias de capital. Em mar\u00e7o de 2024, houve alerta sobre desequil\u00edbrio de caixa e concentra\u00e7\u00e3o de vencimentos de dep\u00f3sitos; em maio, a autoridade estimou uma carteira com defici\u00eancias de capital na ordem de 885 milh\u00f5es de reais. Em novembro, o banqueiro apresentou um plano para enfrentar os problemas, mas as medidas ainda n\u00e3o frearam o ritmo de crescimento.<\/p>\n
A avalia\u00e7\u00e3o do BC sobre Vorcaro remonta a 2019, quando foi autorizada a aquisi\u00e7\u00e3o do M\u00e1xima, atual Master. Em 2020, o Comit\u00ea de Avalia\u00e7\u00e3o de Riscos e Controles (Corec) classificou o banco com rating baixo, citando fragilidades em governan\u00e7a e gest\u00e3o de riscos. Em 2021, o BC exigiu capital adicional para prote\u00e7\u00e3o de depositantes; em 2022, houve pedidos de reclassifica\u00e7\u00e3o de risco de cr\u00e9dito e ajustes em opera\u00e7\u00f5es com precat\u00f3rios e fundos.<\/p>\n
A fiscaliza\u00e7\u00e3o identificou padr\u00f5es de opera\u00e7\u00f5es que desafiam a liquidez, incluindo uso de fundos como o Bravo administrado pela Reag. Essas descobertas levaram o BC a adotar, em 2023, medidas mais restritivas e a iniciar uma s\u00e9rie de of\u00edcios para corrigir irregularidades, com o objetivo de evitar maquiagem cont\u00e1bil de riscos.<\/p>\n
Apesar de avan\u00e7os internos de 2023 e 2024, incluindo tentativas de limitar capta\u00e7\u00f5es e impor regras para opera\u00e7\u00f5es com o FGC, o BC permaneceu em posi\u00e7\u00e3o de resist\u00eancia diante do crescimento do Master. Em mar\u00e7o de 2024, o BC antecipou riscos de liquidez, e, em maio, confirmou a defici\u00eancia de capital. Os agentes do BC identificaram ainda informa\u00e7\u00f5es falsas sobre o n\u00edvel de risco de cr\u00e9dito e um uso incomum de ativos via fundos n\u00e3o l\u00edquidos para cobrir obriga\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Em maio de 2024, o BC preparou um of\u00edcio para exigir a\u00e7\u00f5es corretivas. A resolu\u00e7\u00e3o CMN 4.019, que autoriza medidas preventivas, foi aplicada anteriormente, mas o BC enfrentou d\u00favidas sobre o uso dessa ferramenta em casos individuais. Relatos internos indicam que termos de comparecimento aos controladores e \u00e0 alta dire\u00e7\u00e3o eram reservat\u00f3rios de medidas extremas, usados com cautela pela supervis\u00e3o.<\/p>\n
O processo de apura\u00e7\u00e3o mostrou que fraudes s\u00f3 puderam ser identificadas plenamente em 2025, com suporte de departamentos como o Desig, que analisou fluxos entre empresas e fundos para rastrear desvios de recursos. Em 2024, Vorcaro apresentou uma carta-compromisso que sinalizava aumento de capital e substitui\u00e7\u00e3o de opera\u00e7\u00f5es problem\u00e1ticas, al\u00e9m de criar um comit\u00ea de auditoria.<\/p>\n
O Master buscou recursos junto ao BRB, mas esse movimento levou a impactos adicionais, com o tamanho da exposi\u00e7\u00e3o aumentando o risco financeiro. Em abril de 2025, Vorcaro assinou o primeiro termo de comparecimento, iniciando uma escalada que culminou na liquida\u00e7\u00e3o do banco. O BC sustenta que a atua\u00e7\u00e3o foi proporcional ao risco, progressiva e baseada em crit\u00e9rios t\u00e9cnicos. Procuradas, as defesas de Souza, Belline e Vorcaro n\u00e3o comentaram de forma substantiva.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"