O J.P. Morgan divulgou uma vis\u00e3o de que a Am\u00e9rica Latina pode funcionar como prote\u00e7\u00e3o \u00e0 concentra\u00e7\u00e3o em tecnologia, impulsionada pelo rali de IA. A institui\u00e7\u00e3o destacou a regi\u00e3o como um \u201cporto seguro\u201d dentro dos mercados emergentes, citando fatores como situa\u00e7\u00e3o geopol\u00edtica, petr\u00f3leo e potenciais mudan\u00e7as estruturais com as elei\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
No webinar desta semana, os estrategistas Emy Shayo, Adrian Huerta e Diego Celedon afirmaram que as revis\u00f5es de lucros permanecem fortes e que as moedas da regi\u00e3o se valorizaram. Eles sugeriram uma estrat\u00e9gia de barbell, com tecnologia de um lado e exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 commodity da regi\u00e3o do outro.<\/p>\n
O banco mant\u00e9m o Brasil como pa\u00eds preferido na regi\u00e3o, com recomenda\u00e7\u00e3o overweight para a\u00e7\u00f5es locais. H\u00e1 potencial de valoriza\u00e7\u00e3o se houver mudan\u00e7as fiscais que levem a Selic a d\u00edgito baixo de forma sustent\u00e1vel, dependente de a\u00e7\u00f5es da pr\u00f3xima administra\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Os estrategistas destacam que, historicamente, o desempenho brasileiro piora nos seis meses que antecedem elei\u00e7\u00f5es. Ressaltam, por\u00e9m, que este \u00e9 o primeiro ciclo de afrouxamento monet\u00e1rio durante esse per\u00edodo, o que pode reduzir a volatilidade eleitoral.<\/p>\n
O real \u00e9 visto como amortecedor, beneficiado pela pauta de petr\u00f3leo e pelo carry elevado. Mesmo com cortes de juros desacelerados pela guerra no Oriente M\u00e9dio, n\u00e3o h\u00e1 grande risco de interrup\u00e7\u00e3o do ciclo, segundo a equipe, devido \u00e0 alta taxa de juros real brasileira.<\/p>\n
Em rela\u00e7\u00e3o ao portf\u00f3lio local, observa-se pouca posi\u00e7\u00e3o em a\u00e7\u00f5es do setor financeiro e maior concentra\u00e7\u00e3o em utilities, com participa\u00e7\u00e3o superior a 30%. Petrobras permanece no radar, enquanto empresas com perfil de t\u00edtulos de renda fixa reduziram exposi\u00e7\u00e3o devido a juros altos e \u00e0 desacelera\u00e7\u00e3o do PIB e do consumo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"