O Cartesia Receb\u00edveis Imobili\u00e1rios CACR11 registrou uma queda expressiva de quase 60% na semana, m\u00eas e 12 meses, ap\u00f3s a gestora Cartesia anunciar a suspens\u00e3o da distribui\u00e7\u00e3o de dividendos referentes a abril. A carteira passou por ajuste em meio ao cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico adverso.<\/p>\n
Segundo a gestora, a decis\u00e3o visa preservar o caixa diante de custos de cr\u00e9dito elevados e de uma tend\u00eancia de aperto no mercado imobili\u00e1rio, buscando manter a continuidade das obras financiadas e o valor das garantias das opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
A Cartesia afirmou que a suspens\u00e3o, ainda que o resultado apurado pelo regime caixa tenha sido de 1,24 por cota, prioriza recursos para os projetos em andamento e para a prote\u00e7\u00e3o de garantias.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, o ambiente de juros altos e o aumento de custos pressiona necessidade de recursos adicionais para os empreendimentos.<\/p>\n
A gest\u00e3o apontou atrasos regulat\u00f3rios e operacionais em projetos na Bahia e em S\u00e3o Paulo, como demoras na aprova\u00e7\u00e3o de modifica\u00e7\u00f5es e na emiss\u00e3o de habite-se, impactando o planejamento de caixa e as entradas de recursos de vendas.<\/p>\n
Questionamentos sobre a carteira j\u00e1 vinham sendo acompanhados, ap\u00f3s reportagem do Valor Investe apontar concentra\u00e7\u00e3o de ativos em CRIs ligados a empreendimentos ainda n\u00e3o lan\u00e7ados, com baixo volume de vendas e atrasos no cronograma.<\/p>\n
Na apura\u00e7\u00e3o, ativos relevantes representavam mais de 80% do patrim\u00f4nio l\u00edquido do fundo, com alguns projetos ainda sem fluxo de caixa operacional, embora continuassem pagando rendimentos.<\/p>\n
Relatos indicaram aumento da exposi\u00e7\u00e3o a determinados projetos nos \u00faltimos dois anos, frente a atrasos e revis\u00f5es de cronograma, gerando d\u00favidas sobre a validade das garantias vinculadas.<\/p>\n
Tamb\u00e9m houve men\u00e7\u00e3o a movimenta\u00e7\u00f5es de CRIs entre fundos da mesma gestora e questionamentos sobre o desempenho desses ativos em diferentes ve\u00edculos de investimento.<\/p>\n
Em dezembro de 2025, relat\u00f3rio de auditores independentes absteve-se de opini\u00e3o, citando aus\u00eancia de evid\u00eancias suficientes para validar saldos ap\u00f3s a troca de administra\u00e7\u00e3o do fundo, de Banco Daycoval para BRL Trust.<\/p>\n
A administradora nova n\u00e3o teria recebido, a tempo, as demonstra\u00e7\u00f5es financeiras auditadas do per\u00edodo anterior, impossibilitando o in\u00edcio completo da auditoria.<\/p>\n
Posteriormente, as demonstra\u00e7\u00f5es de transfer\u00eancia com parecer sem ressalvas mostraram saldo de opera\u00e7\u00f5es compromissadas de 20,6 milh\u00f5es de reais.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"