Em epis\u00f3dio de estreia do Caf\u00e9 com Investidor, Felipe Guerra afirma que a alta da bolsa brasileira n\u00e3o reflete melhoria estrutural da economia dom\u00e9stica. A entrevista foi veiculada nesta sexta-feira, 8, em parceria entre CNN Money e NeoFeed.<\/p>\n
Guerra, CIO e s\u00f3cio-fundador da Legacy Capital, destaca que o cen\u00e1rio global dos \u00faltimos dois anos foi marcado por juros baixos e est\u00edmulos fiscais. Segundo ele, o Brasil teve participa\u00e7\u00e3o positiva apenas por condi\u00e7\u00f5es internacionais favor\u00e1veis a commodities.<\/p>\n
Para o investidor, a valoriza\u00e7\u00e3o atual n\u00e3o \u00e9 resultado de medidas internas, e sim de um ambiente internacional que favoreceu o Pa\u00eds, especialmente por pre\u00e7os de commodities e melhoria da troca comercial. A compara\u00e7\u00e3o \u00e9 feita com outras bolsas de produtores.<\/p>\n
Ele afirma que, se o capital estrangeiro sair, a bolsa tende a recuar, mas a trajet\u00f3ria depende das condi\u00e7\u00f5es globais. O CIO aponta que o Brasil se beneficia, em meio a tens\u00f5es geopol\u00edticas, por ser grande produtora de commodities e alimentos.<\/p>\n
O entrevistado ressalta que investidores estrangeiros, em busca de diversifica\u00e7\u00e3o, enxergam no Brasil ativos com m\u00faltiplos historicamente baixos. No entanto, comprar apenas pela atratividade de pre\u00e7o n\u00e3o \u00e9, por si s\u00f3, uma estrat\u00e9gia suficiente.<\/p>\n
Cen\u00e1rio dom\u00e9stico x externo<\/p>\n
Para o investidor local, a atratividade \u00e9 menor devido \u00e0 Selic perto de 15% ao ano e juros reais em torno de 8%, o que dificulta superar o CDI com a\u00e7\u00f5es nacionais. Guerra diz que encontrar t\u00edtulos com retorno significativo acima do CDI \u00e9 dif\u00edcil por aqui.<\/p>\n
Por outro lado, o investidor estrangeiro consegue captar a custos baixos, com juros de 2,5% a 3%, e observa o Brasil com maior atratividade. O que se v\u00ea nos \u00faltimos dois anos \u00e9 fluxo de sa\u00edda de fundos de a\u00e7\u00f5es locais, enquanto compras por estrangeiros t\u00eam sido constantes.<\/p>\n
Pontos centrais<\/p>\n
A vis\u00e3o de Guerra enfatiza a influ\u00eancia de fatores externos sobre o desempenho recente da bolsa e o papel de commodities como motor secund\u00e1rio. A entrevista tamb\u00e9m tratou de riscos associados ao fluxo de capitais e \u00e0 sensibilidade a choques globais.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"