{"id":662161,"date":"2026-05-11T09:52:00","date_gmt":"2026-05-11T12:52:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/2026\/05\/11\/vivo-cai-apos-lucro-19-maior-mercado-acompanha-julgamento-do-fistel\/"},"modified":"2026-05-11T09:52:00","modified_gmt":"2026-05-11T12:52:00","slug":"vivo-cai-apos-lucro-19-maior-mercado-acompanha-julgamento-do-fistel","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/economia\/2026\/05\/11\/vivo-cai-apos-lucro-19-maior-mercado-acompanha-julgamento-do-fistel\/","title":{"rendered":"Vivo cai ap\u00f3s lucro 19% maior; mercado acompanha julgamento do Fistel"},"content":{"rendered":"<p>A Vivo (VIVT3) recua na bolsa nesta segunda-feira, mesmo com lucro l\u00edquido 19% maior no \u00faltimo trimestre. Os pap\u00e9is ca\u00edam cerca de 6,1% por volta das 12h05, em linha com queda do setor, j\u00e1 que o mercado acompanha o julgamento da ADI 7787 no STF sobre o Fistel. A TIM (TIMS3) tamb\u00e9m operava em queda, em torno de 1,5%.<\/p>\n<p>A disputa envolve a legalidade das cobran\u00e7as do Fistel, fundo de fiscaliza\u00e7\u00e3o do setor de telecomunica\u00e7\u00f5es, criado para financiar atividades da Anatel. O STF deve julgar entre 15 e 22 de maio, o que pode alterar o peso desses encargos para as operadoras.<\/p>\n<p>O que est\u00e1 em jogo \u00e9 a constitucionalidade das cobran\u00e7as, principalmente da taxa anual financiada pelo Fistel. O Ita\u00fa BBA aponta que uma revers\u00e3o total das provis\u00f5es relacionadas ao Fistel poderia liberar pagamentos adicionais de dividendos para as teles.<\/p>\n<p>Para a Vivo, a revers\u00e3o integral poderia acrescentar 3,6% \u00e0 rentabilidade em dividendos, segundo o banco. Na TIM, o impacto potencial seria de 5,6%. Em cen\u00e1rios de revers\u00e3o parcial (50%), os ganhos ficariam em 1,8% e 2,8%, respectivamente.<\/p>\n<h3>O que \u00e9 o Fistel<\/h3>\n<p>O Fistel foi criado em 1966 para fiscalizar o setor e \u00e9 financiado por duas cobran\u00e7as principais: a Taxa de Fiscaliza\u00e7\u00e3o de Instala\u00e7\u00e3o (TFI), cobrada na ativa\u00e7\u00e3o de linhas, e a Taxa de Fiscaliza\u00e7\u00e3o de Funcionamento (TFF), anual, equivalente a 33% da TFI. Em 2021, Vivo e TIM passaram a registrar provis\u00f5es, mas obtiveram liminares para n\u00e3o pagar parte das taxas.<\/p>\n<p>Entre 2017 e 2025, a arrecada\u00e7\u00e3o com o Fistel somou 7,6 bilh\u00f5es de reais, enquanto os gastos da Anatel ficaram pr\u00f3ximos de 270 milh\u00f5es no per\u00edodo, segundo o Ita\u00fa BBA. O governo sustenta a legalidade do Fistel e o uso do\u8d44\u6e90 para o mandato regulat\u00f3rio.<\/p>\n<p>Apesar da press\u00e3o sobre as a\u00e7\u00f5es, o banco afirma que as empresas apresentam estrutura financeira saud\u00e1vel para absorver eventual desembolso. Analistas tamb\u00e9m apontam que redu\u00e7\u00f5es nas cobran\u00e7as poderiam elevar a rentabilidade operacional de Vivo e TIM no m\u00e9dio prazo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<ul>\n<li>As a\u00e7\u00f5es da Vivo (VIVT3) ca\u00edam cerca de 6,1% por volta de 12h05, mesmo com lucro l\u00edquido 19% maior no \u00faltimo trimestre, segundo o Ibovespa.<\/li>\n<li>O mercado acompanha o julgamento da ADI 7787 no STF, previsto entre 15 e 22 de maio, sobre a legalidade das cobran\u00e7as do Fistel.<\/li>\n<li>O Fistel financia fiscaliza\u00e7\u00e3o da Anatel, com TFI na ativa\u00e7\u00e3o (cerca de R$ 26,83 por terminal) e TFF anual (aproximadamente 33% da TFI).<\/li>\n<li>O Ita\u00fa BBA aponta que uma revers\u00e3o total das provis\u00f5es do Fistel poderia elevar dividendos; para a Vivo, at\u00e9 3,6% na rentabilidade de dividendos, e para a TIM, at\u00e9 5,6%.<\/li>\n<li>Dados do per\u00edodo mostram que, entre 2017 e 2025, a arrecada\u00e7\u00e3o do Fistel foi de R$ 7,6 bilh\u00f5es, contra gastos da Anatel de aproximadamente R$ 270 milh\u00f5es; Vivo encerrou 2025 com passivo de R$ 6,1 bilh\u00f5es e TIM, R$ 4,3 bilh\u00f5es.<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":662192,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"summary":"Vivo recua firme ap\u00f3s lucro de 19% maior; mercado acompanha julgamento da ADI 7787 no STF sobre a legalidade do Fistel e o efeito em dividendos","footnotes":""},"categories":[41,1],"tags":[94,247,91,248,119],"class_list":["post-662161","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-noticias","tag-economia","tag-financeiro","tag-governo","tag-regulacao","tag-resultados"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/662161","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/comments?post=662161"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/662161\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media\/662192"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media?parent=662161"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/categories?post=662161"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/tags?post=662161"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}