Ao menos dois grandes bancos de Wall Street revisaram suas previs\u00f5es sobre cortes de juros nos EUA, sugerindo que o Federal Reserve manter\u00e1 as taxas inalteradas ao menos at\u00e9 o fim deste ano. Goldman Sachs e Bank of America passaram a apostar em cortes mais tardios, ou at\u00e9 mesmo em uma pausa prolongada at\u00e9 2027, diante de dados de emprego e infla\u00e7\u00e3o mais fortes que o esperado.<\/p>\n
A mudan\u00e7a acompanha o temor de que o conflito no Ir\u00e3 e a volatilidade dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo continuem alimentando press\u00f5es inflacion\u00e1rias. Investors passaram a precificar alta probabilidade de pol\u00edtica monet\u00e1ria est\u00e1vel ao longo de 2026, com possibilidade de ajuste de juros ainda para o come\u00e7o de 2027.<\/p>\n
A sinaliza\u00e7\u00e3o de maior firmeza partiu tamb\u00e9m de membros do pr\u00f3prio Fed, incluindo dissidentes na \u00faltima reuni\u00e3o, que indicaram a possibilidade de alta como pr\u00f3xima op\u00e7\u00e3o de movimento, caso os fundamentos da infla\u00e7\u00e3o persistam. Os dados de emprego de abril mostraram cria\u00e7\u00e3o de vagas al\u00e9m do previsto, fortalecendo o quadro de mercado de trabalho resistente.<\/p>\n
Os pr\u00f3ximos indicadores de infla\u00e7\u00e3o, como o CPI e o PPI, ser\u00e3o divulgados na ter\u00e7a e na quarta-feira. Analistas apontam que os n\u00fameros podem confirmar a necessidade de manter a pol\u00edtica est\u00e1vel por mais tempo. Em resposta, o mercado de Treasuries passou a reagir com maior volatilidade, sobretudo nos t\u00edtulos de dois anos, sens\u00edveis a mudan\u00e7as de juros.<\/p>\n
O rendimento de dois anos chegou a registrar alta recente, mantendo-se em patamar pr\u00f3ximo do pico que se mant\u00e9m desde o in\u00edcio de conflitos geopol\u00edticos. A demanda por refinanciamento do Tesouro, com novas emiss\u00f5es, tamb\u00e9m influenciou o movimento nos rendimentos e no d\u00f3lar, que ficou est\u00e1vel segundo observa\u00e7\u00f5es de mercado.<\/p>\n
A equipe de economia do Bank of America destacou que a infla\u00e7\u00e3o subjacente permanece elevada, o que sustenta a vis\u00e3o de cortes adiados para 2027. J\u00e1 o Goldman Sachs ajustou a previs\u00e3o de o pr\u00f3ximo corte ocorrer apenas em dezembro de 2026, com revis\u00e3o para baixo na probabilidade de recess\u00e3o nos EUA nos pr\u00f3ximos 12 meses.<\/p>\n
Apesar disso, permanece o debate entre os analistas de Wall Street. Alguns, especialmente do Citigroup, mant\u00eam a esperan\u00e7a de cortes ainda neste ano, argumentando que o aperto monet\u00e1rio j\u00e1 foi excessivo frente a sinais de desacelera\u00e7\u00e3o do emprego e do crescimento salarial.<\/p>\n
A combina\u00e7\u00e3o de dados de emprego mais fortes que o esperado e sinais de infla\u00e7\u00e3o persistente alimenta a expectativa de que o Fed adote uma postura mais cautelosa no near term. Com isso, as mercados aguardam os pr\u00f3ximos desdobramentos da pol\u00edtica monet\u00e1ria e de reformas fiscais que possam influenciar a trajet\u00f3ria das taxas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"