O texto apresenta um relat\u00f3rio de gest\u00e3o de investimentos que atualiza o cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico e as recomenda\u00e7\u00f5es de aloca\u00e7\u00e3o. O foco \u00e9 a diversifica\u00e7\u00e3o frente a um ambiente de incerteza e potencial de valoriza\u00e7\u00e3o em mercados espec\u00edficos.<\/p>\n
O documento destaca um cen\u00e1rio macro moderadamente positivo, apesar de riscos. Barcos no Estreito de Ormuz e petr\u00f3leo em alta n\u00e3o derrubaram fundamentos como liquidez, lucros corporativos e crescimento. A gest\u00e3o mant\u00e9m posi\u00e7\u00e3o global neutra, com sobrepondera\u00e7\u00e3o em a\u00e7\u00f5es dos EUA, EM e setores industriais.<\/p>\n
Segundo o relat\u00f3rio, a liquidez global continua robusta, com bancos centrais sinalizando conten\u00e7\u00e3o de aperto monet\u00e1rio, mas sem pressa. A empresa prev\u00ea um crescimento global de 2,8% neste ano e petr\u00f3leo entre 110 e 120 d\u00f3lares, com avalia\u00e7\u00e3o de longo prazo em torno de 80 d\u00f3lares por barril.<\/p>\n
A recomenda\u00e7\u00e3o inclui sobreponderar a\u00e7\u00f5es norte-americanas, apoiadas por lucros fortes, liquidez e impulso em IA e ind\u00fastria. Em mercados desenvolvidos fora dos EUA, a equipe fica neutra, citando valuations ajustados e incertezas sobre impactos econ\u00f4micos da guerra.<\/p>\n
Mercados emergentes recebem destaque, com ganhos de lucros robustos e prote\u00e7\u00e3o relativa contra custos de energia. A previs\u00e3o aponta crescimento do PIB em EM em 2,6% neste ano, frente a 2,4% em 2025, com benef\u00edcios potenciais do ciclo de IA.<\/p>\n
No setor industrial e de hardware, a agenda \u00e9 de investimento em capital fixo. Pedidos de bens de capital nos EUA cresceram 11% na base anual em mar\u00e7o, sugerindo maior prioridade a infraestrutura, energia e semicondutores. O relat\u00f3rio tamb\u00e9m refor\u00e7a a prefer\u00eancia por hardware sobre software.<\/p>\n
Sobre d\u00edvida, a equipe mant\u00e9m vis\u00e3o neutra em t\u00edtulos de mercados desenvolvidos, mas refor\u00e7a sobrepondera\u00e7\u00e3o de d\u00edvida em moeda local de mercados emergentes. A perspectiva aponta maior rentabilidade real e melhor rela\u00e7\u00e3o risco-retorno, com forte papel de moedas de economias importadoras de petr\u00f3leo.<\/p>\n
A conclus\u00e3o do material destaca que o cen\u00e1rio base favorece diversifica\u00e7\u00e3o internacional, com aten\u00e7\u00e3o especial aos avan\u00e7os em IA e ao setor industrial. As recomenda\u00e7\u00f5es est\u00e3o alinhadas a liquidez s\u00f3lida, lucros est\u00e1veis e um ambiente de infla\u00e7\u00e3o com riscos flutuantes. Gonzalo Rengifo Abbad<\/strong> assina como diretor geral da Pictet Asset Management para Iberia e Latam.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n