{"id":69677,"date":"2025-07-31T12:50:12","date_gmt":"2025-07-31T15:50:12","guid":{"rendered":"https:\/\/production.portaltela.com\/noticias\/2025\/07\/31\/goldman-recomenda-compra-de-acoes-da-cyrela-e-direcional-apos-resultados-do-2t\/"},"modified":"2025-07-31T12:50:12","modified_gmt":"2025-07-31T15:50:12","slug":"goldman-recomenda-compra-de-acoes-da-cyrela-e-direcional-apos-resultados-do-2t","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/economia\/2025\/07\/31\/goldman-recomenda-compra-de-acoes-da-cyrela-e-direcional-apos-resultados-do-2t\/","title":{"rendered":"Goldman recomenda compra de a\u00e7\u00f5es da Cyrela e Direcional ap\u00f3s resultados do 2T"},"content":{"rendered":"

O Goldman Sachs<\/strong> revisou suas proje\u00e7\u00f5es para as construtoras brasileiras Direcional (DIRR3)<\/strong> e Cyrela (CYRE3)<\/strong>, mantendo a recomenda\u00e7\u00e3o de compra para ambas. A an\u00e1lise, baseada nas pr\u00e9vias operacionais do segundo trimestre de 2025, destaca um cen\u00e1rio otimista para as empresas, com expectativa de retorno sobre o patrim\u00f4nio l\u00edquido (ROE)<\/strong> elevado.<\/p>\n

Para a Direcional, o banco elevou o pre\u00e7o-alvo de R$ 14,67<\/strong> para R$ 15,00<\/strong> em um horizonte de 12 meses, considerando o valor patrimonial l\u00edquido (NAV) estimado para o primeiro trimestre de 2026. O novo pre\u00e7o-alvo representa um pr\u00eamio de 80%<\/strong> sobre o NAV, impulsionado por um aumento nas proje\u00e7\u00f5es de ROE para 2026. Apesar de um reconhecimento de receita menor, as vendas totais superaram as expectativas em 14%<\/strong>, totalizando R$ 1,7 bilh\u00e3o<\/strong>. A gera\u00e7\u00e3o de caixa para o segundo semestre deve ultrapassar R$ 500 milh\u00f5es<\/strong>, com lucro l\u00edquido projetado para 2025 17%<\/strong> acima do consenso.<\/p>\n

Riscos e Expectativas<\/h3>\n

O Goldman Sachs tamb\u00e9m identificou riscos, como poss\u00edveis mudan\u00e7as no programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV)<\/strong>, aumento de custos e maior concorr\u00eancia. No caso da Cyrela, a recomenda\u00e7\u00e3o de compra foi mantida, com pre\u00e7o-alvo fixado em R$ 35,00<\/strong>, representando um pr\u00eamio de 20%<\/strong> sobre o NAV. Embora tenha reduzido a proje\u00e7\u00e3o de receita trimestral em 6%<\/strong>, a perspectiva de ROE para 2025 permanece positiva, estimada em 18%<\/strong>.<\/p>\n

A previs\u00e3o de lan\u00e7amentos para Cyrela foi elevada em 5%<\/strong>, totalizando R$ 10,5 bilh\u00f5es<\/strong>, mesmo com uma revis\u00e3o para baixo nas vendas, que agora s\u00e3o esperadas em R$ 9,4 bilh\u00f5es<\/strong>. Os riscos incluem aumento nos cancelamentos e um poss\u00edvel enfraquecimento da economia que poderia pressionar as margens.<\/p>\n

An\u00e1lise de Outras Construtoras<\/h3>\n

Para outras construtoras, o tom \u00e9 mais cauteloso. O banco reiterou a recomenda\u00e7\u00e3o neutra para MRV (MRVE3)<\/strong>, com pre\u00e7o-alvo de R$ 6,00<\/strong>, refletindo o impacto de um impairment de R$ 827 milh\u00f5es<\/strong> nos ativos da Resia. Fatores que podem beneficiar a a\u00e7\u00e3o incluem uma desalavancagem significativa e um cen\u00e1rio de queda de juros mais acentuada.<\/p>\n

A EZTEC (EZTC3)<\/strong> teve suas proje\u00e7\u00f5es trimestrais elevadas ap\u00f3s vendas melhores que o esperado, mas ainda assim, o Goldman manteve a classifica\u00e7\u00e3o de venda, com pre\u00e7o-alvo de R$ 14<\/strong>, incorporando um desconto de 40%<\/strong> sobre o NAV, devido \u00e0 expectativa de baixo giro de ativos e impacto de descontos na rentabilidade.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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  • O Goldman Sachs revisou suas proje\u00e7\u00f5es para as construtoras brasileiras Direcional e Cyrela, mantendo a recomenda\u00e7\u00e3o de compra para ambas.<\/li>\n
  • Para a Direcional, o pre\u00e7o-alvo foi elevado de R$ 14,67 para R$ 15,00, representando um pr\u00eamio de 80% sobre o valor patrimonial l\u00edquido (NAV).<\/li>\n
  • As vendas totais da Direcional superaram as expectativas em 14%, totalizando R$ 1,7 bilh\u00e3o, com lucro l\u00edquido projetado para 2025 17% acima do consenso.<\/li>\n
  • A Cyrela teve o pre\u00e7o-alvo fixado em R$ 35,00, com um pr\u00eamio de 20% sobre o NAV, apesar de uma redu\u00e7\u00e3o de 6% na proje\u00e7\u00e3o de receita trimestral.<\/li>\n
  • O banco identificou riscos como mudan\u00e7as no programa Minha Casa, Minha Vida, aumento de custos e maior concorr\u00eancia para ambas as empresas.<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":69720,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"summary":"Goldman Sachs mant\u00e9m recomenda\u00e7\u00e3o de compra para Direcional e Cyrela, ajustando pre\u00e7os-alvo e destacando riscos no setor.","footnotes":""},"categories":[41,1],"tags":[124,318,94,88,100,98],"class_list":["post-69677","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-noticias","tag-comportamento","tag-cs-go","tag-economia","tag-negocios","tag-noticia","tag-pesquisa"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/69677","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/comments?post=69677"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/69677\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media\/69720"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media?parent=69677"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/categories?post=69677"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/tags?post=69677"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}