Nicolas Bickel, diretor de investimentos da Edmond de Rothschild Banca Privada, mant\u00e9m a vis\u00e3o de recupera\u00e7\u00e3o do mercado diante do conflito entre Israel e Ir\u00e3. Em entrevista, ele afirma que os mercados j\u00e1 precificam a possibilidade de reabertura do Estreito de Ormuz.<\/p>\n
O executivo reconhece que a infla\u00e7\u00e3o tende a subir com o aumento do custo de energia, mas n\u00e3o espera uma escalada de altas de juros. Mant\u00e9m a sobrepondera\u00e7\u00e3o na renda vari\u00e1vel, mesmo com maior volatilidade gerada pelo cen\u00e1rio geopol\u00edtico.<\/p>\n
Bickel destaca que, apesar dos choques, h\u00e1 empresas capazes de manter lucros robustos. Avisa que o setor de energia pode se beneficiar, e que a vis\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria n\u00e3o dever\u00e1 exigir rebaixamento de juros nos pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n
O analista projeta, entre os impactos, uma eleva\u00e7\u00e3o gradual do pre\u00e7o da energia e uma desacelera\u00e7\u00e3o moderada do crescimento econ\u00f4mico nos EUA e na Europa. Mesmo assim, o mercado tende a recuperar o n\u00edvel anterior ap\u00f3s choques, segundo o cen\u00e1rio base apresentado.<\/p>\n
Quanto ao timing da guerra, afirma que a dura\u00e7\u00e3o prolongada pode ampliar riscos, mas aponta que a recupera\u00e7\u00e3o depende de fatores como a reabertura do estreito e o papel de atores internacionais na estabiliza\u00e7\u00e3o do fornecimento de energia.<\/p>\n
Em termos de estrat\u00e9gia, a Edmond de Rothschild est\u00e1 ajustando a carteira para setores defensivos no curto prazo, reduzindo exposi\u00e7\u00e3o a companhias de lazer e viagens. Posteriormente, a prefer\u00eancia recai sobre tecnologia, ind\u00fastria e infraestrutura, incluindo servi\u00e7os p\u00fablicos ligados \u00e0 IA e \u00e0 demanda por centros de dados.<\/p>\n
Bickel refor\u00e7a que, mesmo com maior infla\u00e7\u00e3o, o espa\u00e7o para rentabilidade corporativa persiste. A aposta permanece na renda vari\u00e1vel, com cautela quanto \u00e0 intensidade da eleva\u00e7\u00e3o de juros, sobretudo nos EUA, onde a estabiliza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria \u00e9 vista com algum grau de moderationismo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"