O ano de 2026 tem sido marcado por volatilidade intensa para investidores de a\u00e7\u00f5es de tecnologia. A Amazon chegou a registrar queda de 11% no acumulado at\u00e9 mar\u00e7o, mas j\u00e1 vem recuperando e avan\u00e7a pr\u00f3ximo de 20% no ano. A Alphabet, dona do Google, tamb\u00e9m caiu 13% at\u00e9 mar\u00e7o e reagiu com alta superior a 20% desde ent\u00e3o. Esses movimentos destacam a oscila\u00e7\u00e3o de prefira\u00e7\u00f5es entre grandes nomes do setor.<\/p>\n
O cen\u00e1rio recente aponta extremos de pessimismo e otimismo em grupos espec\u00edficos, principalmente software e semicondutores. O \u00edndice IGV, que re\u00fane a\u00e7\u00f5es de software, recua cerca de 15% no ano. Em contraste, o SOX, refer\u00eancia para semicondutores, registra ganhos de mais de 60% em 2026. A leitura comum \u00e9 de que investidores reagiram de forma intensa a narrativas de IA.<\/p>\n
A narrativa dominante envolve uma expectativa de que a IA perturbar\u00e1 amplamente o setor de software, ao mesmo tempo em que elevar\u00e1 a demanda por chips e semicondutores. Esse duplo impulso sustenta movimentos opostos entre diferentes subgrupos e refor\u00e7a o clima de \u201camor e \u00f3dio\u201d no mercado sem focalizar empresas espec\u00edficas.<\/p>\n
Para os gestores profissionais, esse ambiente oferece oportunidades, desde que haja frieza e disciplina. O controle emocional \u00e9 visto como parte essencial da gest\u00e3o de investimentos, conforme relatos de profissionais que acompanham o mercado de tecnologia. A prud\u00eancia dita o ritmo na hora de ajustar avalia\u00e7\u00f5es e posi\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Entre as oportunidades, destacam-se empresas de software com hist\u00f3rico de adapta\u00e7\u00e3o a ciclos de nuvem e mobilidade, que passam por valuations mais conservadores. O mesmo ocorre em setores adjacentes, como sa\u00fade e servi\u00e7os financeiros ligados \u00e0 tecnologia, que mostram margens de recupera\u00e7\u00e3o e atra\u00e7\u00e3o de m\u00faltiplos mais moderados. No fim de 2025, a participa\u00e7\u00e3o do setor sa\u00fade no S&P 500 atingiu o menor peso desde o in\u00edcio dos anos 90, sinalizando oportunidades de reprecifica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Para quem busca aprofundar a an\u00e1lise, o caminho \u00e9 estudar fundamentos, cen\u00e1rios de demanda e ciclos de tecnologia, sem se deixar levar pela euforia de curto prazo. A leitura de longo prazo ajuda a detectar quando a mar\u00e9 volta a subir ou descer, sem depender do humor do momento.<\/p>\n
Thiago Kapulskis atua na gest\u00e3o da estrat\u00e9gia de investimentos globais em empresas de tecnologia e \u00e9 s\u00f3cio do Global Tech Fund da S\u00e3o Pedro Capital.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"