O recuo de 0,67% no \u00cdndice de Atividade Econ\u00f4mica do Banco Central (IBC-Br) em mar\u00e7o aponta que a restri\u00e7\u00e3o de juros est\u00e1 desacelerando a economia, ainda que haja resili\u00eancia no desempenho trimestral. O indicador \u00e9 visto como pr\u00e9via do PIB e mostrou alta de 1,3% no primeiro trimestre ante o trimestre anterior.<\/p>\n
O resultado de mar\u00e7o veio abaixo do esperado pelo mercado, que projetava queda de 0,40%. Economistas destacam que a atividade econ\u00f4mica parece perder f\u00f4lego no fim do primeiro trimestre, mesmo com impulso vindo de transfer\u00eancias fiscais e do mercado de trabalho.<\/p>\n
A queda foi disseminada entre os setores. O agregado ex-agropecu\u00e1ria caiu 0,9% no trimestre, enquanto a agropecu\u00e1ria recuou 0,2% no m\u00eas. Ind\u00fastria e servi\u00e7os registraram retra\u00e7\u00f5es de 0,2% e 0,8% no m\u00eas, respectivamente, contribuindo para o recuo agregado.<\/p>\n
Leonardo Costa, economista da ASA, aponta que o peso do setor de servi\u00e7os foi o principal fator da queda de mar\u00e7o, com retra\u00e7\u00e3o de 0,79%, j\u00e1 que esse segmento responde por cerca de 70% da atividade econ\u00f4mica. Outros componentes ajudaram a moldar o resultado.<\/p>\n
Sem considerar o agro, a retra\u00e7\u00e3o mensal fica em 0,9%, segundo Felipe Tavares, da BGC Liquidez. Na vis\u00e3o dele, o efeito do IBC-Br indica um carregamento negativo de 0,16 ponto percentual para o pr\u00f3ximo trimestre.<\/p>\n
Rafael Perez, da Suno Research, afirma que mar\u00e7o representou uma acomoda\u00e7\u00e3o ap\u00f3s forte in\u00edcio de 2026. Ele cita base de compara\u00e7\u00e3o elevada e pol\u00edtica monet\u00e1ria mais restritiva como fatores. Ainda assim, servi\u00e7os receberam suporte pela renda familiar e por est\u00edmulos governamentais.<\/p>\n
O setor extrativo de petr\u00f3leo e g\u00e1s manteve desempenho positivo na ind\u00fastria, compensando fraquezas em segmentos sens\u00edveis \u00e0 taxa de juros. Traders acompanham o impacto de juros altos sobre o cr\u00e9dito e o consumo, com aten\u00e7\u00e3o voltada para infla\u00e7\u00e3o e demanda dom\u00e9stica.<\/p>\n
Analistas mant\u00eam vi\u00e9s de crescimento para o ano, mas com aperto monet\u00e1rio mais r\u00edgido. Goldman Sachs aponta um carregamento estat\u00edstico positivo de 1,15% para o PIB de 2026, enquanto XP projeta 2,0% e Suno, 1,8%. O Daycoval \u00e9 mais conservador, com 1,7%.<\/p>\n
O mercado tamb\u00e9m revisa as expectativas para a Selic ao fim de 2026: a mediana do relat\u00f3rio Focus subiu para 13,25%, em meio a proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o mais elevada. O IPCA para 2026 foi estimado em 4,92%, acima do teto da meta.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"