A JGP Asset Management prev\u00ea que o Banco Central do Brasil interromper\u00e1 o ciclo de cortes de juros j\u00e1 na pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Copom, em junho. A justificativa \u00e9 a press\u00e3o inflacion\u00e1ria disseminada e a desancoragem das expectativas para horizontes mais longos.<\/p>\n
Segundo Fernando Rocha, s\u00f3cio e economista-chefe da gestora, h\u00e1 mais riscos de alta para a infla\u00e7\u00e3o do que de baixa. Ele afirma que cortar juros neste ambiente pode comprometer a credibilidade do BC e abrir a impress\u00e3o de que a meta de infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 3%.<\/p>\n
A infla\u00e7\u00e3o tem mostrado acelera\u00e7\u00e3o em itens variados, com efeitos de pre\u00e7o do petr\u00f3leo e do conflito no Oriente M\u00e9dio. Dados de abril apontam press\u00e3o de alimentos, bebidas e bens industriais, enquanto n\u00facleos de infla\u00e7\u00e3o sinalizam rigidez de pre\u00e7os.<\/p>\n
Rocha destaca sinais consistentes de infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os elevada e resiliente. Em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s expectativas, a Fazenda elevou a previs\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o deste ano para 4,5% e o petr\u00f3leo foi recalculado para US$ 91,25\/barril.<\/p>\n
A Focus tamb\u00e9m revisou para cima as proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o em 2026 e 2028. O economista aponta que o choque petrol\u00edfero alterou o horizonte relevante para a pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n
Rocha lembra que o IPCA j\u00e1 sinalizou impactos secund\u00e1rios do conflito, especialmente em itens de higiene e produtos qu\u00edmicos, ligados \u00e0 pauta de fertilizantes e a cadeia de gr\u00e3os. O risco principal, por\u00e9m, permanece nos alimentos.<\/p>\n
Apesar dasPress\u00f5es, o BC indicou blindagem para manter distens\u00e3o monet\u00e1ria, com reconhecida alta incerteza. A leitura da institui\u00e7\u00e3o aponta limita\u00e7\u00e3o de flexibilidade diante da infla\u00e7\u00e3o elevada e de expectativas em alta.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"