A Sun Pharmaceutical confirmou, no final de abril, a aquisi\u00e7\u00e3o da Organon & Co., empresa de sa\u00fade femininas e biossimilares sediada em Nova York, por 11,75 bilh\u00f5es de d\u00f3lares. O acordo representa a maior compra externa de uma empresa indiana em quase duas d\u00e9cadas e ocorreu em um momento de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es internacionais por companhias do pa\u00eds.<\/p>\n
A opera\u00e7\u00e3o faz parte de um movimento recente, no qual grupos como Tata Motors, Coforge e o Bajaj Group tamb\u00e9m fecharam neg\u00f3cios relevantes no exterior. Empresas indianas j\u00e1 anunciaram compras expressivas no exterior nos \u00faltimos meses, ampliando a presen\u00e7a global do setor privado do pa\u00eds.<\/p>\n
Dados de uma consultoria indicam que 162 companhias indianas investiram mais de 18 bilh\u00f5es de d\u00f3lares em aquisi\u00e7\u00f5es outbound em 2025, alta de 34% ante o ano anterior. Na avalia\u00e7\u00e3o de especialistas, esseDinheiro est\u00e1 saindo do pa\u00eds em busca de ativos ocidentais.<\/p>\n
Segundo Sumeet Abrol, parceiro da Grant Thornton, \u00e9 poss\u00edvel superar 15 bilh\u00f5es de d\u00f3lares em valor de neg\u00f3cios apenas no primeiro semestre deste ano. A leitura \u00e9 de que o ciclo reflete maior liquidez e motiva\u00e7\u00e3o estrat\u00e9gica, al\u00e9m de diversifica\u00e7\u00e3o de ativos.<\/p>\n
Para alguns analistas, a nova onda de compras internacionais lembra a expans\u00e3o promovida pelo Grupo Tata h\u00e1 cerca de 20 anos, com ativos como Jaguar Land Rover e Corus. Contudo, o cen\u00e1rio atual envolve motiva\u00e7\u00f5es diferentes, com foco em ganhos estrat\u00e9gicos e operacionais.<\/p>\n
O ambiente econ\u00f4mico dom\u00e9stico tamb\u00e9m mudou desde aquele per\u00edodo. Na virada do mil\u00eanio, o pa\u00eds vivia um bull market; hoje enfrenta sa\u00edda de investidores, menor fluxo de FDI e queda na atividade privada, mesmo com cortes de impostos e subs\u00eddios.<\/p>\n
Vasudev Anantha Nageswaran, assessor econ\u00f4mico-chefe, destacou que os lucros corporativos cresceram, mas a forma\u00e7\u00e3o de capital privado ainda \u00e9 fraca. Analistas veem no exterior uma forma de acessar mercados, marcas e redes de distribui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Especialistas ressaltam que a expans\u00e3o externa tamb\u00e9m visa a prote\u00e7\u00e3o de cadeias de suprimentos diante de gargalos e tarifas comerciais. Al\u00e9m disso, h\u00e1 maior disponibilidade de financiamento global e balan\u00e7os mais fortes no mercado interno.<\/p>\n
Mesmo com o impulso, trajet\u00f3rias de aquisi\u00e7\u00f5es no exterior n\u00e3o s\u00e3o isentas de risco. O hist\u00f3rico de projetos da Tata Steel envolvendo a Corus, por exemplo, foi considerado problem\u00e1tico por d\u00e9cadas. Transa\u00e7\u00f5es como a Sun Pharma envolvem pagamento em dinheiro, elevando riscos.<\/p>\n
A tend\u00eancia, segundo observadores, pode se intensificar com acordos de livre com\u00e9rcio entre \u00cdndia e Reino Unido, Europa e outros parceiros. A expectativa \u00e9 de maior deluges de neg\u00f3cios offshore \u00e0 medida que firmas indianas buscam bases no Ocidente.<\/p>\n
Outro fator apontado \u00e9 a gera\u00e7\u00e3o de renda entre herdeiros de empresas indo estudar e viver no exterior. Isso refor\u00e7a a l\u00f3gica de manter ativos em moeda estrangeira, conforme explicam especialistas, especialmente diante da volatilidade do rublo e de outras moedas.<\/p>\n
Por fim, analistas ressaltam cautela seletiva para grandes investimentos dom\u00e9sticos, diante de demanda fraca e investimentos privados aqu\u00e9m do desejado. Mesmo com o cen\u00e1rio externo favor\u00e1vel, o salto para o exterior n\u00e3o elimina os desafios internos.<\/p>\n