A mediana das proje\u00e7\u00f5es do Focus para o IPCA de 2026 subiu pela 11\u00aa semana seguida, de 4,92% para 5,04%. O dado exp\u00f5e maior risco de infla\u00e7\u00e3o acima do teto da meta de 4,5% do BC, ap\u00f3s a intensifica\u00e7\u00e3o de tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio e a alta do petr\u00f3leo.<\/p>\n
Entre as estimativas mais sens\u00edveis a novidades, apenas nas \u00faltimas cinco dias \u00fateis a mediana para 2026 ficou em 5,07%. A leitura para 2027 tamb\u00e9m avan\u00e7ou, de 4,00% para 4,01%, com 112 proje\u00e7\u00f5es atualizadas.<\/p>\n
Para 2028, a mediana manteve-se em 3,65%. O Copom, em sua ata de abril, ressaltou preocupa\u00e7\u00f5es com a desancoragem de expectativas para horizontes mais longos, em meio ao choque de oferta decorrente da guerra no petr\u00f3leo.<\/p>\n
A proje\u00e7\u00e3o para 2029 permaneceu em 3,50% pela 38\u00aa semana, sem altera\u00e7\u00f5es. O mercado, no entanto, continua acima da proje\u00e7\u00e3o do BC, que revisou para 4,6% o IPCA de 2026 e para 3,5% o de 2027.<\/p>\n
O BC manteve a meta de infla\u00e7\u00e3o de 3% com toler\u00e2ncia de 1,5 p.p., a partir de 2025. Caso a infla\u00e7\u00e3o fuja do intervalo por seis meses, o banco pode considerar alvo perdido.<\/p>\n
Para o fim de 2026, a mediana da Selic ficou est\u00e1vel em 13,25%. Em novas atualiza\u00e7\u00f5es, o mercado elevou a expectativa para 13,5% no fim do ano. A proje\u00e7\u00e3o para 2027 manteve-se em 11,25%.<\/p>\n
O Copom j\u00e1 promoveu cortes de 0,25 p.p. no in\u00edcio de 2026, levando a Selic a 14,50% ao ano. O comit\u00ea afirmou que a magnitude e a dura\u00e7\u00e3o do ciclo dependem das informa\u00e7\u00f5es sobre o conflito.<\/p>\n
A proje\u00e7\u00e3o de crescimento do PIB para 2026 subiu de 1,85% para 1,89%. O mercado aponta crescimento superior ao previsto pelo BC, de 1,6%, mas abaixo da estimativa do Minist\u00e9rio da Fazenda, de 2,33%.<\/p>\n
Para 2027, a mediana caiu de 1,77% para 1,70%. As expectativas para 2028 e 2029 seguiram est\u00e1veis em 2,0% cada, mantendo trajet\u00f3ria de crescimento moderado.<\/p>\n
A proje\u00e7\u00e3o do Focus para a cota\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar no fim de 2026 caiu de R$ 5,20 para R$ 5,17. O intervalo para 2027 mostrou leve recuo, de R$ 5,27 para R$ 5,26, com manuten\u00e7\u00e3o em R$ 5,40 para 2029.<\/p>\n
A proje\u00e7\u00e3o anual de c\u00e2mbio considera a m\u00e9dia da taxa de dezembro, n\u00e3o o fechamento de dezembro, conforme metodologia atual.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"