O IPCA-15 de maio subiu 0,62%, reacendendo o debate sobre a agenda de pol\u00edtica monet\u00e1ria no Brasil. A leitura refor\u00e7a a ideia de que a infla\u00e7\u00e3o atual est\u00e1 mais associada \u00e0 resili\u00eancia da economia do que aos efeitos da guerra, conforme an\u00e1lise de Solange Srour, colunista da CNN Money.<\/p>\n
Segundo a autora, o choque de oferta decorrente da alta de commodities ainda n\u00e3o se consolidou no pa\u00eds. Ela aponta que, no Brasil, h\u00e1 subs\u00eddios para gasolina e diesel e que o impacto dos fertilizantes sobre os alimentos ainda n\u00e3o foi sentido de forma expressiva.<\/p>\n
A especialista ressalta ainda que os n\u00facleos de infla\u00e7\u00e3o aparecem em patamares preocupantes, especialmente a infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os, indicando aquecimento econ\u00f4mico. A diferen\u00e7a entre previs\u00f5es de in\u00edcio de ano e o cen\u00e1rio atual \u00e9 atribu\u00edda mais \u00e0 resili\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o do que a guerras.<\/p>\n
A an\u00e1lise destaca o risco de o Banco Central sinalizar conforto com cortes adicionais de juros, o que poderia gerar a percep\u00e7\u00e3o de que a meta de 3% n\u00e3o ser\u00e1 mais perseguida ou que o horizonte de converg\u00eancia se ampliou. As leituras atuais apontam esse risco.<\/p>\n
Para a pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Copom, a previs\u00e3o de Srour \u00e9 de um corte de 0,25 ponto percentual, mas a comunica\u00e7\u00e3o do BC \u00e9 vista como determinante para o mercado. Mesmo com poss\u00edveis recuos de commodities, h\u00e1 espa\u00e7o limitado para est\u00edmulos adicionais.<\/p>\n
A colunista aponta que a trajet\u00f3ria da infla\u00e7\u00e3o de longo prazo depende da percep\u00e7\u00e3o sobre a sustentabilidade da d\u00edvida p\u00fablica. Com desemprego pr\u00f3ximo de m\u00ednimos e renda em ascens\u00e3o, o cen\u00e1rio fiscal continua a influenciar o espa\u00e7o de manobra do BC.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"