A Anbima divulgou um comunicado aos agentes da ind\u00fastria de investimentos para esclarecer as diferen\u00e7as entre carteiras administradas e carteiras recomendadas, refor\u00e7ando a necessidade de ambas respeitarem o perfil de risco do investidor.<\/p>\n
A carteira administrada \u00e9 uma gest\u00e3o de investimentos profissional. O gestor decide as opera\u00e7\u00f5es em nome do investidor, dentro de limites acordados, com base em uma pol\u00edtica de investimento. O investidor delega poderes ao gestor.<\/p>\n
A carteira recomendada funciona como uma sugest\u00e3o de aloca\u00e7\u00e3o, normalmente organizada por perfil de risco, com decis\u00e3o final do cliente. O servi\u00e7o pode ser prestado sem delega\u00e7\u00e3o de poderes para execu\u00e7\u00e3o autom\u00e1tica das opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
A Anbima destacou que esse servi\u00e7o pode ocorrer sem mandato, mas plataformas costumam exigir autoriza\u00e7\u00e3o do investidor para mudan\u00e7as que estejam dentro das normas. Execution autom\u00e1ticas exigem consentimento pr\u00e9vio.<\/p>\n
A entidade detalhou as regras que regem cada modelo. A carteira administrada \u00e9 regulada pela CVM pela Resolu\u00e7\u00e3o 21 e autoregulada pelo C\u00f3digo de Administra\u00e7\u00e3o e Gest\u00e3o de Recursos de Terceiros da Anbima, incluindo a avalia\u00e7\u00e3o de risco do investidor.<\/p>\n
J\u00e1 a carteira recomendada \u00e9 regulada pela Resolu\u00e7\u00e3o 30 da CVM e autoregulada pelo C\u00f3digo Anbima de Distribui\u00e7\u00e3o de Produtos de Investimento, com foco na adequa\u00e7\u00e3o de produtos ao cliente.<\/p>\n
A Anbima afirmou que a correta distin\u00e7\u00e3o evita enquadramentos inadequados, riscos regulat\u00f3rios e confus\u00e3o sobre o servi\u00e7o efetivamente prestado ao investidor. A an\u00e1lise de risco orienta a pol\u00edtica da carteira administrada.<\/p>\n
Nas carteiras administradas, o gestor atua com base na pol\u00edtica acordada e assume dever fiduci\u00e1rio qualificado, requerendo an\u00e1lise de perfil de risco para fundamentar a pol\u00edtica de investimento.<\/p>\n
Nas carteiras recomendadas, a institui\u00e7\u00e3o verifica a compatibilidade entre produto, objetivos, situa\u00e7\u00e3o financeira e toler\u00e2ncia ao risco do investidor, com a adequa\u00e7\u00e3o ao perfil como elemento central.<\/p>\n
Bruno Ourique, s\u00f3cio do Cepeda Advogados, ressalta que as carteiras administradas oferecem servi\u00e7o independente, enquanto as recomendadas n\u00e3o. O distribuidor pode apresentar ativos que remunera\u00e7\u00e3o ele melhor aproveita.<\/p>\n
Para o especialista, o ponto sens\u00edvel envolve confiss\u00f5es de independ\u00eancia nas recomenda\u00e7\u00f5es e a oferta de carteiras administradas que n\u00e3o reflectem decis\u00f5es diretas do investidor. A preocupa\u00e7\u00e3o \u00e9 reconhecida, sem caracterizar um risco imediato.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"