A CVM publicou na sexta-feira, 29 de maio, uma resolu\u00e7\u00e3o que suspende a obrigatoriedade de relat\u00f3rios de sustentabilidade para companhias abertas, prevista para 2027 pela norma 193\/2023. A decis\u00e3o altera o caminho definido h\u00e1 tr\u00eas anos. O objetivo original era padronizar riscos clim\u00e1ticos com o rigor das Demonstra\u00e7\u00f5es Financeiras.<\/p>\n
A justificativa envolve carga de trabalho das equipes de contabilidade diante da Reforma Tribut\u00e1ria do Consumo e novas regras globais. A Abrasca pediu adiamento de tr\u00eas anos e, na pr\u00e1tica, a CVM revogou a exig\u00eancia. O relat\u00f3rio passa a ser opcional, dependendo da governan\u00e7a de cada empresa.<\/p>\n
Quem adere ao modelo volunt\u00e1rio deve seguir padr\u00f5es do CBPS e do ISSB, com continuidade assegurada por pelo menos tr\u00eas exerc\u00edcios consecutivos. Empresas que n\u00e3o divulgarem devem comunicar ao mercado por meio do comprove ou explique.<\/p>\n
Estudos da FGV e da Columbia mostram que a autorregula\u00e7\u00e3o n\u00e3o garante transpar\u00eancia. Mesmo com 85% adotando diretrizes da ICMA, poucos divulgam frameworks p\u00fablicos, aloca\u00e7\u00e3o e impacto. Pesquisadores apontam conformidade de fachada como risco.<\/p>\n
Mercado internacional acompanha a tend\u00eancia de pa\u00edses que adotam padr\u00f5es S1 e S2. Jap\u00e3o, Reino Unido, Canad\u00e1, Singapura, M\u00e9xico, Noruega e China avan\u00e7am nesse caminho. Na Europa, a CSRD j\u00e1 exige dados detalhados de sustentabilidade.<\/p>\n
O recuo tende a impactar mais quem ainda n\u00e3o iniciou o disclosure. Empresas com estrutura pronta j\u00e1 consumiram o custo da implementa\u00e7\u00e3o. O custo de capital pode aumentar para quem depende de financiamento externo.<\/p>\n
A decis\u00e3o cria efeito assim\u00e9trico: quem j\u00e1 publicava relat\u00f3rios mant\u00e9m a pr\u00e1tica; quem ainda n\u00e3o come\u00e7ou ganha op\u00e7\u00e3o de adiamento. Analistas defendem que o retorno da obrigatoriedade depende de ciclos regulat\u00f3rios futuros.<\/p>\n
A SEC dos EUA prop\u00f4s cancelar regras de divulga\u00e7\u00e3o clim\u00e1tica, citando custo excessivo. Experts veem sinal de alinhamento entre reguladores na dire\u00e7\u00e3o de maior prud\u00eancia em cen\u00e1rios internacionais.<\/p>\n
A an\u00e1lise aponta que o recuo \u00e9 provavelmente tempor\u00e1rio. A expectativa \u00e9 de retorno da obrigatoriedade no pr\u00f3ximo ciclo regulat\u00f3rio, funcionando como ajuste t\u00e1tico em meio a press\u00f5es globais por maior transpar\u00eancia.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"