A ind\u00fastria brasileira perdeu f\u00f4lego com juros altos que deixaram de ser apenas custo para se tornar barreira estrutural. Carlos Honorato, professor da FIA Business School, analisa o cen\u00e1rio para o PMI industrial na entrevista \u00e0 BM&C News. O diagn\u00f3stico aponta para uma pol\u00edtica monet\u00e1ria em beco sem sa\u00edda.<\/p>\n
Honorato afirma que o Banco Central enfrenta uma sinuca de bico. Elevar a Selic pode sufocar o setor produtivo, mas n\u00e3o resolve o descontrole das expectativas inflacion\u00e1rias. Resultado: economia travada, com empresas adiando investimentos, consumo em recuo e cr\u00e9dito mais caro.<\/p>\n
O juro real corr\u00f3i o setor produtivo antes de controlar a infla\u00e7\u00e3o, segundo o professor. A infla\u00e7\u00e3o resistente n\u00e3o seria apenas demanda aquecida, mas inseguran\u00e7a econ\u00f4mica, desconfian\u00e7a fiscal e expectativas desancoradas.<\/p>\n
Atribui-se ao Banco Central a miss\u00e3o de combater a infla\u00e7\u00e3o, mas Honorato aponta que a pol\u00edtica fiscal n\u00e3o colabora. Gasto p\u00fablico pressionado, d\u00edvida em alta e pouca clareza sobre ajustes estruturais reduzem a credibilidade de que juros altos bastem para ancorar a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Esse descompasso entre pol\u00edticas cria ambiente t\u00f3xico para a ind\u00fastria. Juros elevados, demanda fraca e incerteza regulat\u00f3ria elevam o risco, levando a menos investimento, menor cria\u00e7\u00e3o de empregos e menor crescimento.<\/p>\n
O impacto j\u00e1 aparece na pr\u00e1tica. Empresas adiam projetos, reduzem custos e evitam novos compromissos financeiros. O consumo, especialmente de bens dur\u00e1veis, perde f\u00f4lego por depend\u00eancia de financiamento. O cr\u00e9dito fica mais caro e seletivo.<\/p>\n
Honorato alerta para riscos al\u00e9m do curto prazo. A continuidade do quadro pode elevar inadimpl\u00eancia, fechar empresas e destruir capacidade produtiva. O cen\u00e1rio exige resposta coordenada entre pol\u00edticas para evitar perdas reais.<\/p>\n
Na vis\u00e3o dele, a solu\u00e7\u00e3o passa pela previsibilidade fiscal, ambiente regulat\u00f3rio est\u00e1vel e sinaliza\u00e7\u00e3o clara de ajuste estrutural. Juros mais altos sozinhos n\u00e3o geram rea\u00e7\u00e3o do setor produtivo sem um lastro fiscal confi\u00e1vel.<\/p>\n
A an\u00e1lise completa est\u00e1 dispon\u00edvel na BM&C News. O estudo oferece leitura aprofundada sobre os riscos que rondam o setor produtivo brasileiro neste momento de encruzilhada.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"