O juros futuros de longo prazo encerraram o preg\u00e3o desta ter\u00e7a-feira em alta, enquanto as taxas curtas ficaram est\u00e1veis, produzindo inclina\u00e7\u00e3o na curva. O movimento ocorre ap\u00f3s um per\u00edodo de aperto nos prazos mais pr\u00f3ximos e intensifica a aten\u00e7\u00e3o sobre a trajet\u00f3ria da Selic.<\/p>\n
Apesar da amea\u00e7a de novas tarifas dos Estados Unidos sobre produtos brasileiros, a percep\u00e7\u00e3o sobre a pol\u00edtica monet\u00e1ria do Banco Central segue no centro das aten\u00e7\u00f5es. A curva precifica apenas um corte adicional de 0,25 p.p. da Selic para este ano, mantendo o foco nas consequ\u00eancias sobre a ponta longa.<\/p>\n
Encerrando o dia, o DI 2027 ficou em 14,16%, frente a 14,175% no ajuste anterior. O DI 2028 caiu a 14,035% e o DI 2029 subiu para 14,015%. O DI 2031 avan\u00e7ou para 14,035%.<\/p>\n
A inclina\u00e7\u00e3o da curva foi resultado da defesa de maior pr\u00eamio de risco na ponta longa, frente \u00e0 perspectiva de apenas um corte de 0,25 p.p. na Selic. Com isso, a parte curta da curva permanece sob press\u00e3o reduzida pela aus\u00eancia de sinal de aumento da taxa.<\/p>\n
Um operador de renda fixa lembra que, se o mercado esperar mais cortes, a curva pode manter a inclina\u00e7\u00e3o. Caso surjam novos compromissos de pol\u00edtica monet\u00e1ria, o cen\u00e1rio para os juros de longo prazo pode se tornar mais vol\u00e1til.<\/p>\n
O Tesouro Nacional atuou com postura conservadora no leil\u00e3o de NTN-B, ofertando 600 mil pap\u00e9is, metade concentrada nos vencimentos mais curtos (2029). A estrat\u00e9gia visa reduzir oVolume de risco adicionado \u00e0 curva de juros.<\/p>\n
Para amanh\u00e3, o Tesouro deve manter a linha de prefixados antes do feriado de Corpus Christi. A expectativa \u00e9 de demanda seletiva e preserva\u00e7\u00e3o dos pr\u00eamios exigidos pelos investidores. Marcus Soares, da Necton, aponta que n\u00e3o haver\u00e1 espa\u00e7o para oferta agressiva.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"