O mercado de cripto vive uma nova fase, com \u00eanfase em tokens que mostram rela\u00e7\u00e3o direta entre gera\u00e7\u00e3o de receita e valoriza\u00e7\u00e3o. O foco recai sobre o HYPE, token da Hyperliquid, que tem atra\u00eddo investidores em meio a sa\u00eddas de ETFs de bitcoin e ether.<\/p>\n
Bitcoin e ether enfrentam queda de demanda, enquanto o HYPE registra novos recordes. O token atingiu US$ 75,50 na segunda-feira e acumula alta de cerca de 180% no ano, elevando a capitaliza\u00e7\u00e3o para acima de US$ 16 bilh\u00f5es, segundo dados da CoinGecko.<\/p>\n
ETFs de bitcoin e ether sofrem sa\u00eddas, somando bilh\u00f5es de d\u00f3lares desde maio. Em contrapartida, dois fundos rec\u00e9m-listados da Bitwise Asset Management e da 21Shares, que acompanham o HYPE, captaram cerca de US$ 180 milh\u00f5es em tr\u00eas semanas. O movimento sugere sele\u00e7\u00e3o de exposures mais espec\u00edficos.<\/p>\n
A Hyperliquid opera uma corretora de derivativos on-chain e tem o HYPE apoiado por um mecanismo de recompra financiado por taxas. Maior volume de negocia\u00e7\u00e3o gera mais receita e, consequentemente, mais compras do token, fortalecendo a liga\u00e7\u00e3o entre atividade da plataforma e demanda pelo ativo.<\/p>\n
Especialistas veem o modelo como uma explica\u00e7\u00e3o para a valoriza\u00e7\u00e3o: fluxos de caixa da plataforma passam a fundamentar o investimento. Metodologias de avalia\u00e7\u00e3o priorizam a receita de taxas e o crescimento da base de usu\u00e1rios, n\u00e3o apenas a valoriza\u00e7\u00e3o especulativa.<\/p>\n
O mercado passou por momentos de queda de tokens especulativos, com o pre\u00e7o do bitcoin recuando em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e1xima hist\u00f3rica. A evolu\u00e7\u00e3o de projetos com gera\u00e7\u00e3o de receita e uso de parte da receita em recompras \u00e9 observada como caminho para evitar volatilidade apenas baseada em hype.<\/p>\n
A plataforma enfrenta d\u00favidas sobre a sustentabilidade de recompras diante de m\u00faltiplos ativos tokenizados e expans\u00e3o para \u00e1reas como ativos reais. Reguladores discutem regras que podem impactar a opera\u00e7\u00e3o e a demanda pelo token. Usu\u00e1rios nos EUA continuam sob restri\u00e7\u00f5es de uso da Hyperliquid.<\/p>\n
Analistas destacam que o mercado come\u00e7a a diferenciar ativos digitais pela economia dos projetos. O HYPE \u00e9 visto como um dos primeiros exemplos de criptoativo de segunda gera\u00e7\u00e3o, em que a atividade econ\u00f4mica da plataforma \u00e9 transferida ao token. Desfechos depender\u00e3o da continuidade do fluxo de receita e do ambiente regulat\u00f3rio.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"