O Citi revisou a recomenda\u00e7\u00e3o da Magazine Luiza (MGLU3) de venda para neutra, mantendo, por\u00e9m, a classifica\u00e7\u00e3o de alto risco. A mudan\u00e7a sinaliza cautela do banco diante do cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico desfavor\u00e1vel ao consumo.<\/p>\n
As a\u00e7\u00f5es da Magalu operavam em alta de 3,93%, a R$ 5,55, no fechamento da manh\u00e3 desta sexta-feira. O movimento reflete ajuste t\u00e9cnico ap\u00f3s valoriza\u00e7\u00e3o recente diante de uma queda de aproximadamente 42% nos \u00faltimos 12 meses.<\/p>\n
Para o Citi, a desvaloriza\u00e7\u00e3o acumulada j\u00e1 incorpora problemas como juros altos por tempo prolongado e demanda fraca por eletr\u00f4nicos e eletrodom\u00e9sticos, itens centrais da varejista. Mesmo assim, o banco aponta pontos positivos na opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Dois indicadores s\u00e3o destacados como positivos: o retorno do foco \u00e0s lojas f\u00edsicas, com margens superiores \u00e0s do canal digital, e o controle de despesas, que cresceram abaixo da infla\u00e7\u00e3o em dez dos \u00faltimos 13 trimestres.<\/p>\n
Para o segundo trimestre de 2026, o Citi projeta crescimento de 8% nas vendas em mesmas lojas, impulsionado por torneios de futebol que costumam elevar a demanda por televisores e eletroeletr\u00f4nicos.<\/p>\n
J\u00e1 o canal digital continua pressionado. A proje\u00e7\u00e3o \u00e9 de queda de 5% no volume do marketplace no 2\u00ba trimestre de 2026 frente ao mesmo per\u00edodo de 2025, com recupera\u00e7\u00e3o esperada apenas no segundo semestre, quando as bases de compara\u00e7\u00e3o se tornam menos desfavor\u00e1veis.<\/p>\n
O que preocupa o banco \u00e9 o endividamento. A rela\u00e7\u00e3o entre d\u00edvida l\u00edquida e resultado operacional ficou acima de 3,0 vezes no 1T26, elevando as despesas financeiras em um cen\u00e1rio de juros elevados.<\/p>\n
O Citi revisou as estimativas de resultados para baixo, projetando lucro de R$ 113 milh\u00f5es em 2026 e R$ 425 milh\u00f5es em 2027, ante R$ 273 milh\u00f5es e R$ 552 milh\u00f5es, respectivamente, anteriormente.<\/p>\n
O pre\u00e7o-alvo ficou em R$ 6,50 por a\u00e7\u00e3o, abaixo dos R$ 7,00 anteriores, refletindo resultados abaixo do esperado no 1T e o impacto de juros maiores sobre custos financeiros.<\/p>\n
A institui\u00e7\u00e3o aponta que a Magazine Luiza deixou de ser uma aposta claramente desfavor\u00e1vel, mas ainda n\u00e3o se firmou como uma hist\u00f3ria de recupera\u00e7\u00e3o consolidada.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"