O Ibovespa encerrou a oitava semana consecutiva de queda, registrando a pior sequ\u00eancia desde 1972. O principal \u00edndice da bolsa brasileira caiu 0,77% hoje, aos 169 mil pontos, deixando saldo semanal negativo de 2,7% e alta de 4,9% no ano at\u00e9 o momento. Das 79 a\u00e7\u00f5es que comp\u00f5em o \u00edndice, 66 recuaram na semana.<\/p>\n
O movimento de queda acompanha o comportamento de ativos globais, influenciado por incertezas sobre a infla\u00e7\u00e3o, petr\u00f3leo e pol\u00edtica monet\u00e1ria. O pre\u00e7o da commodity voltou a subir, elevando custos de energia, transporte e produ\u00e7\u00e3o em diversos setores.<\/p>\n
A virada ocorreu em meio a d\u00favidas sobre o ritmo de cortes de juros no curto prazo. Enquanto o in\u00edcio do ano mostrava espa\u00e7o para queda da Selic, o cen\u00e1rio passou a indicar poss\u00edvel manter ou elevar os juros por mais tempo, diante de press\u00f5es inflacion\u00e1rias.<\/p>\n
No cen\u00e1rio externo, o mercado repercute dados de emprego dos EUA. Em maio, foram criadas 172 mil vagas, acima das 80 mil esperadas, fortalecendo a no\u00e7\u00e3o de resist\u00eancia da atividade econ\u00f4mica. Isso apoiou a aposta por juros altos por mais tempo nos t\u00edtulos americanos.<\/p>\n
Como consequ\u00eancia, o d\u00f3lar avan\u00e7ou frente ao real, fechando a semana em torno de 5,15 reais, com valoriza\u00e7\u00e3o de 2,26% em cinco preg\u00f5es. A valoriza\u00e7\u00e3o da moeda externa pressiona fluxos de capitais para economias emergentes.<\/p>\n
No Brasil, o cen\u00e1rio de juros mais altos se tornou a refer\u00eancia. O mercado projetava, inicialmente, cortes suaves da Selic, mas a vis\u00e3o atual aponta dificuldade de queda adicional. O Copom aparece dividido entre reduzir 0,25 ponto percentual ou manter juros.<\/p>\n
Os contratos DI, usados para precificar a trajet\u00f3ria da Selic, subiram significativamente nas \u00faltimas semanas, com taxas de longo prazo em torno de 14% ao ano. Em maio, a expectativa era de cerca de 13% para 2027-2028; hoje, 14% aparece como patamar comum.<\/p>\n
Essa mudan\u00e7a de expectativa favorece renda fixa e eleva o custo de capital para empresas, reduzindo o apelo relativo de ativos de risco. Assim, a queda recente da bolsa reflete, em grande medida, ajustes de mercado frente a um ambiente de juros mais elevados.<\/p>\n
O Tesouro Nacional ampliou retornos, com o prefixado pr\u00f3ximo de 15% ao ano e t\u00edtulos atrelados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o acima de 8%. Os cen\u00e1rios de renda fixa passam a atrair mais investidores, impactando a avalia\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es e perspectivas de lucro corporativo.<\/p>\n
Em s\u00edntese, a nova tend\u00eancia de juros elevados e maior volatilidade externa explica boa parte da atual fase de perdas. O mercado busca entender at\u00e9 onde a guerra geopol\u00edtica e a infla\u00e7\u00e3o poder\u00e3o se sustentar, antes de retomar o equil\u00edbrio.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"