O Brasil foi apontado como destaque no in\u00edcio de 2026, mas a percep\u00e7\u00e3o dos investidores mudou ao longo do ano. O Ibovespa acumula ganho pr\u00f3ximo de 5% at\u00e9 10 de junho, ainda assim ficando atr\u00e1s do S&P 500, que sobe cerca de 6%.<\/p>\n
A leitura de especialistas aponta fatores estruturais para a revers\u00e3o de \u00e2nimo. Juros elevados no Brasil e nos EUA coexistem com trajet\u00f3rias de risco distintas, impactando a atratividade relativa de a\u00e7\u00f5es brasileiras frente \u00e0 renda fixa.<\/p>\n
Segundo Felipe Arslan, gestor da Morada Capital, no Brasil o juro alto reflete riscos fiscais, pol\u00edticos e econ\u00f4micos. Nos EUA, por\u00e9m, a economia cresce com resultados robustos das empresas, mantendo a confian\u00e7a no lucro corporativo.<\/p>\n
A diferen\u00e7a de cen\u00e1rios tamb\u00e9m se explica pela din\u00e2mica de fluxos de capitais. O investidor estrangeiro tem sustentado parcialmente o Ibovespa, mas o interesse dom\u00e9stico fraco, com a Selic em 14,50% ao ano, reduz a base de compra local.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, NTN-Bs permanecem com taxas elevadas, o que eleva o pr\u00eamio exigido pelos investidores para financiar o governo. Esse pr\u00eamio reduz o apelo de ativos de risco no longo prazo.<\/p>\n
O cen\u00e1rio pol\u00edtico futura incerteza tamb\u00e9m pesa. Mesmo com elei\u00e7\u00f5es ainda longe, operadores tentam antecipar rumos da pol\u00edtica econ\u00f4mica para 2027, elevando a demanda por retorno remunerado.<\/p>\n
A Morada Capital indica que a dist\u00e2ncia entre Brasil e Estados Unidos pode persistir, dadas as assimetrias entre mercados. Contudo, isso n\u00e3o implica sa\u00edda definitiva do pa\u00eds, apenas ajuste de posicionamento conforme o ciclo.<\/p>\n
Fatores como qualidade de lucros, inova\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica e condi\u00e7\u00f5es macroecon\u00f4micas globais continuam moldando a atratividade de a\u00e7\u00f5es brasileiras frente aos pares internacionais, segundo a vis\u00e3o de gestores consultados.<\/p>\n
Michael Arslan, da Morada Capital, refor\u00e7a que o equil\u00edbrio entre juros, risco fiscal e perspectivas de crescimento determina o humor do investidor. O cen\u00e1rio sugere continuidade de volatilidade nos pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n
Este panorama refor\u00e7a a ideia de que o mercado reage a probabilidades de futuro, n\u00e3o apenas a n\u00fameros atuais. A aposta em cen\u00e1rios mais previs\u00edveis nos EUA permanece sendo um diferencial para o fluxo de capitais.<\/p>\n
Fonte: Michael Arslan, Morada Capital, gestor consultado pela reportagem.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"