O Copom decidiu manter o foco em uma trajet\u00f3ria de queda gradual da Selic, em meio a infla\u00e7\u00e3o resistente, gastos do governo e incertezas externas. A aposta majorit\u00e1ria \u00e9 de um novo recuo de 0,25 ponto percentual, reduzindo a taxa de 14,50% para 14,25% ao ano. A decis\u00e3o ocorre em plenitude de cen\u00e1rio externo ainda vol\u00e1til.<\/p>\n
A principal d\u00favida n\u00e3o \u00e9 apenas o corte, mas o tom do comunicado e as sinaliza\u00e7\u00f5es para os encontros seguintes. Infla\u00e7\u00e3o mais pressionada, atividade econ\u00f4mica resiliente e o ambiente fiscal desfavor\u00e1vel reduzem o espa\u00e7o para flexibiliza\u00e7\u00e3o mais acelerada.<\/p>\n
Economistas e institui\u00e7\u00f5es sinalizam, na m\u00e9dia, o recuo de 0,25 ponto na reuni\u00e3o de hoje. A leitura comum \u00e9 de continuidade do ciclo de cortes, com cautela sobre a condu\u00e7\u00e3o futura diante de riscos inflacion\u00e1rios e externos.<\/p>\n
A XP aponta que o recuo ajudou a aliviar parte das press\u00f5es pelo recuo recente do petr\u00f3leo, mas destaca que os demais fatores seguem pressionando a infla\u00e7\u00e3o. A institui\u00e7\u00e3o projeta novo corte de 0,25 p.p. para 14,25% e recomenda que o comunicado ressalte a deteriora\u00e7\u00e3o do cen\u00e1rio inflacion\u00e1rio.<\/p>\n
O cen\u00e1rio aponta para uma pausa eventual no ciclo, com o banco projetando duas redu\u00e7\u00f5es adicionais a partir de agora, at\u00e9 chegar a 14% ao ano, caso haja melhora das expectativas. A XP sugere que o Copom pode encerrar o ciclo ap\u00f3s a decis\u00e3o desta semana se n\u00e3o houver melhora.<\/p>\n
O Ita\u00fa BBA tamb\u00e9m prev\u00ea corte de 25 p.p. para 14,25% e defende manter espa\u00e7o para pr\u00f3ximos ajustes, avaliando que o quadro exige equil\u00edbrio entre avan\u00e7os graduais e riscos inflacion\u00e1rios adicionais.<\/p>\n
O Santander mant\u00e9m a vis\u00e3o de continuidade em junho, com Selic a 14,25%, mas antecipa pausa no segundo semestre e proje\u00e7\u00e3o de 13,75% ao fim de 2026. A leitura reflete cautela diante de curvas globais, avers\u00e3o ao risco e complexidade dom\u00e9stica.<\/p>\n
BTG Pactual espera a \u00faltima redu\u00e7\u00e3o neste encontro, para 14,25%, mantendo teto est\u00e1vel at\u00e9 o fim de 2026. O banco revisou para cima as proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o e aponta balan\u00e7o de riscos inclinando para cima.<\/p>\n
O Bank of America trabalha com ciclo mais curto, prevendo apenas mais um corte de 0,25 p.p. em junho e pausa subsequente, com Selic em 14,25% ao fim de 2026.<\/p>\n
Entre analistas locais, a cautela segue. Rafael Cardoso, Daycoval, aponta expectativa de queda de 0,25 p.p. nesta reuni\u00e3o, diante de infla\u00e7\u00e3o mais pressionada, expectativas deterioradas e ambiente externo desfavor\u00e1vel.<\/p>\n
Cardoso ressalta que o cen\u00e1rio dom\u00e9stico, mesmo sem considerar conflitos internacionais, apresenta desafios para o BC manter o ritmo de cortes. O comunicado pode sinalizar maior incerteza sem encerrar o ciclo, mantendo portas abertas para futuras avalia\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
O Boletim Focus indica eleva\u00e7\u00e3o das proje\u00e7\u00f5es do mercado para a Selic ao fim de 2026, com mediana a 13,75% ao ano, e IPCA de 2026 projetado em 5,3%, acima do teto da meta. O mercado refor\u00e7a a percep\u00e7\u00e3o de juros elevados por mais tempo diante de infla\u00e7\u00e3o persistente.<\/p>\n
O Copom atua em um momento de press\u00e3o de gastos p\u00fablicos e de cen\u00e1rio externo desafiador, o que tende a manter o tom mais conservador nas comunica\u00e7\u00f5es e a reduzir o espa\u00e7o para cortes adicionais sem sinaliza\u00e7\u00f5es claras de converg\u00eancia inflacion\u00e1ria.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"