A XP iniciou a cobertura do setor de sa\u00fade no Brasil e recomendou compra para Rede D\u2019Or, BradSa\u00fade, Hypera, Dasa, Mater Dei e Blau. A casa manteve recomenda\u00e7\u00e3o neutra para Fleury e Qualicorp, conforme o relat\u00f3rio divulgado ap\u00f3s o fechamento de ontem.<\/p>\n
Os pre\u00e7os-alvo indicam potencial de alta, com 35,3% para Rede D\u2019Or (R$ 45), 34,3% para Hypera (R$ 27), 34,6% para Blau (R$ 13) e 50,9% para Dasa (R$ 4). Fleury est\u00e1 estimated em alta de 14,6% (R$ 17) e Qualicorp em 16,3% (R$ 2).<\/p>\n
O analista Gustavo Tiseo avalia que 2026 deve ser favor\u00e1vel para a maior parte das empresas, sustentado por um ciclo ainda positivo para operadoras de planos de sa\u00fade. Segundo a XP, o setor negocia com desconto de cerca de 40% frente o m\u00faltiplo hist\u00f3rico de pre\u00e7o\/lucro.<\/p>\n
Catalisadores de curto prazo apontados pela XP incluem a Rede D\u2019Or, com acelera\u00e7\u00e3o de leitos operacionais e margem EBITDA consolidada de 18% em 2026, frente a 17% no ano anterior. A XP afirma que a companhia opera a about 12x P\/L de 2027, contra 17x no \u00faltimo ano.<\/p>\n
Na \u00e1rea farmac\u00eautica, a XP observa retomada do momentum de vendas no 1\u00ba trimestre, ap\u00f3s per\u00edodos de maior concorr\u00eancia e ajustes de estoque. Hypera e Blau recebem nova cobertura com recomenda\u00e7\u00e3o de compra, com desconto de cerca de 30% em rela\u00e7\u00e3o aos n\u00edveis hist\u00f3ricos.<\/p>\n
A XP cita ainda Dasa e Mater Dei como hist\u00f3rias de recupera\u00e7\u00e3o que come\u00e7am a se materializar. A proje\u00e7\u00e3o \u00e9 de melhoria em 2026, com ganhos de margem EBITDA de aproximadamente 490 e 80 pontos-base, respectivamente, ante o ano anterior.<\/p>\n
Entre os riscos para o setor, a corretora aponta desemprego maior, maior competi\u00e7\u00e3o via pre\u00e7os e regula\u00e7\u00e3o mais r\u00edgida de planos corporativos, que podem comprimir margens.<\/p>\n
As recomenda\u00e7\u00f5es refletem vis\u00e3o de curto e longo prazo sobre operadoras, redes de hospitais, redes de laborat\u00f3rios e grupos farmac\u00eauticos, com foco em disciplina de provis\u00f5es, nalika volatividade de custos e estrat\u00e9gias de crescimento. As informa\u00e7\u00f5es s\u00e3o baseadas no relat\u00f3rio da XP e n\u00e3o representam aconselhamento financeiro. Fontes s\u00e3o citadas pela institui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"