Analistas do JPMorgan alertam para volatilidade da CoreWeave após IPO
A CoreWeave, empresa de inteligência artificial (IA) apoiada pela Nvidia, estreou na bolsa com resultados mistos e agora enfrenta alertas de analistas sobre sua alta volatilidade. O JPMorgan iniciou a cobertura das ações da empresa, ressaltando a imprevisibilidade do mercado de IA e a forte dependência de poucos clientes.
Segundo analistas, a CoreWeave pode apresentar um desempenho instável, exigindo alta tolerância a riscos por parte dos investidores. A empresa estaria mais suscetível a oscilações econômicas, o que poderia impactar negativamente suas ações em momentos de aversão ao risco.
Apesar das ressalvas, o JPMorgan reconhece que o mercado pode estar precificando um cenário pessimista para a CoreWeave. A projeção de crescimento de 140% no mercado de IA e um múltiplo de 16x EV/CY26E PF EBIT sugerem potencial de valorização.
Concentração de receita em clientes é um ponto de atenção
Um dos principais riscos apontados é a alta concentração de receita em um número limitado de clientes. A Microsoft, por exemplo, respondeu por 62% da receita da CoreWeave em 2024, enquanto os dois maiores clientes somaram 77% do total no ano passado.
Essa dependência contrasta com a média das empresas de software em seu IPO, que geralmente possuem milhares de clientes, sem que nenhum deles represente mais de 5% da receita. Analistas comparam a situação da CoreWeave com empresas como Boeing, Palantir e Northrop Grumman, que também dependem de contratos com poucos clientes.
Ações da CoreWeave oscilam após IPO
As ações da CoreWeave chegaram a subir mais de 7% em meio à cobertura positiva de analistas, incluindo o JPMorgan, que estabeleceu um preço-alvo de US$ 43, o que representa um potencial de alta de mais de 21% em relação ao fechamento de segunda-feira.
No entanto, nos últimos sete dias, as ações da empresa caíram quase 7%. A estreia na bolsa foi decepcionante, com as ações fechando estáveis, mas posteriormente avançaram quase 42%, superando o preço de IPO de US$ 40 por ação.
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