As bolsas de valores europeias estão enfrentando uma intensa competição por listagens de grandes empresas, em um cenário marcado pela escassez de ofertas públicas iniciais (IPOs). Em 2025, a Europa deverá representar apenas 8% das emissões globais, uma queda significativa em relação à média histórica de 16%, conforme dados da Bloomberg.
A disputa por IPOs ganhou destaque com a recente listagem da Verisure, uma empresa de segurança avaliada em €20 bilhões. As bolsas de Estocolmo, Amsterdã, Zurique e Londres concorreram pela listagem, mas a bolsa sueca saiu vitoriosa, impulsionada pela história da empresa no país e pelo apoio de sua comunidade de investidores. Agora, a atenção se volta para a Visma, uma gigante norueguesa de software, que pode abrir capital em 2026, com Amsterdã e Londres como candidatas.
Desafios e Medidas
A Europa tem perdido empresas para Wall Street, onde a liquidez e as avaliações são mais atraentes. Exemplos como a britânica Arm, que se listou em Nova York em 2023, e a sueca Klarna, que planeja um IPO nos EUA, pressionam as bolsas europeias a buscar emissões além de seus mercados locais. Para se tornarem mais competitivas, as bolsas adotaram diversas medidas. A Euronext, que opera em Amsterdã, criou uma equipe internacional em Londres para atrair emissoras estrangeiras. A Bolsa de Londres agora permite que ações em outras moedas integrem os índices FTSE.
Apesar dos esforços, o volume de IPOs na Europa continua modesto. Estocolmo lidera em 2025 com emissões de US$ 1,6 bilhão, enquanto a maior operação do ano arrecadou menos de US$ 1 bilhão. Grandes listagens não apenas geram taxas para as bolsas, mas também atraem investidores internacionais e podem levar à realocação de sedes corporativas, tornando a disputa por IPOs uma questão política.
Perspectivas Futuras
A LSE Group, responsável pela bolsa londrina, observou um aumento no interesse de empresas internacionais, mas enfrenta desafios com migrações, como a da fintech Wise, que planeja uma listagem em Nova York. A Euronext e a Nasdaq sueca afirmam estar ativamente buscando empresas como a Visma, avaliada em €19 bilhões em 2023, para revitalizar seus mercados. Martin Steinbach, responsável pelas operações de IPO da EY na região, enfatiza que “vencer essa disputa por IPOs internacionais é questão de sobrevivência” para as bolsas europeias.
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