A Alphatree Capital, gestora fundada por Rodrigo Jolig, ex-operador de câmbio do Morgan Stanley, anunciou o fechamento de seu fundo multimercado doméstico no primeiro semestre de 2025. Essa decisão acontece em um contexto de intensa pressão no setor de hedge funds brasileiro, que enfrenta resgates significativos e queda nos ativos sob gestão. Em 2024, o principal fundo da Alphatree teve uma redução de quase 59%, reduzindo seus ativos para aproximadamente R$ 177 milhões.
A empresa, que agora se concentrará apenas em produtos offshore, é parte de uma tendência mais ampla no mercado. De acordo com dados da Anbima, os investidores retiraram cerca de R$ 73 bilhões de hedge funds locais até setembro de 2025. Essa fuga de capital é impulsionada pela atratividade de investimentos em renda fixa, que se tornaram mais competitivos devido à taxa de juros elevada, atualmente em 15%.
Impacto no Setor
O fechamento da Alphatree se alinha a uma série de encerramentos de gestoras no Brasil. Outras empresas como BlueLine Asset Management, Macro Capital e Grimper Capital também interromperam suas operações recentemente. A pressão sobre os multimercados se intensificou, levando a uma reavaliação das estratégias de investimento. O co-CEO Jonas Doi destacou que o tratamento dado aos multimercados tornou-se menos competitivo, forçando a gestora a redirecionar seus recursos.
Apesar de um desempenho relativamente positivo, com uma alta de 11,8% em 2024, a Alphatree não conseguiu evitar a crise setorial. O CDI, por sua vez, apresentou um ganho de 10,9%, o que atraiu investidores para alternativas de menor risco. O cenário atual reflete a transformação do mercado de hedge funds no Brasil, onde a busca por segurança financeira se torna uma prioridade para muitos investidores.
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