O Santander divulgou um relatório que projeta uma queda média de 16% no lucro líquido das empresas brasileiras no terceiro trimestre de 2025. Esse cenário ocorre em meio a uma desaceleração econômica que já era esperada, com o PIB previsto em apenas 0,2% de crescimento. A inflação, embora ainda alta, apresenta sinais de recuo, permitindo ao Banco Central considerar cortes de juros no início de 2026.
Os dados indicam que, apesar da expectativa de alta de 10% na receita e 9% no EBITDA das empresas, o lucro líquido deve sofrer uma queda de 8%. Os setores de metais e mineração se destacam positivamente, enquanto celulose e papel devem enfrentar resultados negativos. O Banco do Brasil, em particular, deve apresentar desempenho abaixo do esperado, ao contrário de Itaú e Bradesco, que devem se manter em boa posição.
Expectativas de Mercado
O relatório também sugere que o Ibovespa deve oscilar entre 142 mil e 148 mil pontos até que haja um fluxo mais robusto de capital estrangeiro, previsto para 2026. Esse fluxo é considerado crucial, especialmente após a falta de IPOs e grandes ofertas de ações na B3, que limitaram o crescimento do índice. A expectativa é que, se o Ibovespa superar os 148 mil pontos, possa alcançar 155 mil pontos.
Além disso, o governo federal enfrenta desafios fiscais, com um rombo estimado de R$ 30 bilhões devido ao fim da Medida Provisória 1.303, que visava taxar instrumentos financeiros atualmente isentos. A falta de clareza sobre como compensar essa perda de arrecadação gera incertezas no mercado.
As incertezas geopolíticas e a dinâmica do comércio global também impactam o cenário econômico, com tarifas impostas pelos EUA sobre importações brasileiras. O Santander observa que, apesar das dificuldades, a valorização do real ajuda a aliviar a pressão inflacionária, especialmente sobre os preços dos alimentos.
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