Os mercados globais de petróleo vivem uma corrida pela oferta imediata devido à intensificação das interrupções no Oriente Médio. Com o cessar-fogo no Irã ainda frágil, traders buscam cargas disponíveis em qualquer região, elevando a pressão sobre a oferta física.
No Mar do Norte, principal mercado físico, surgiram 40 ofertas de compra na semana, mas apenas poucas contrapartes aceitaram vender. Cargas para as próximas semanas foram negociadas a preços recordes, acima de US$ 140 por barril.
Essa busca por suprimentos imediatos gerou negociações atípicas e prêmios elevados para petróleo disponível para embarque rápido. O déficit de petróleo bruto já se mostra evidente nos preços.
Prêmios altos e mudança de rota
Segundo analistas, o pânico nos principais mercados físicos revela o tamanho do déficit que tende a piorar com a redução de fluxos do Oriente Médio. Refinarias europeias podem precisar reduzir a Tos em breve, seguindo o exemplo asiático.
O Dated Brent atingiu recorde próximo de US$ 144 por barril antes do cessar-fogo, recuando para cerca de US$ 126 na sexta, ainda bem acima dos futuros de junho. Traders ofertavam prêmios acima de US$ 22 por barril no Mar Norte.
Fluxos globais e impactos regionais
Pacote de carregamentos do Golfo depende de semanas para chegar a refinarias na Ásia e na Europa. Enquanto isso, negociações de paz EUA-Irã não encerraram a guerra, mantendo dúvidas sobre a retomada de embarques.
Refinarias asiáticas passam a buscar barris em fontes menos tradicionais. Japão, China e Índia elevam compras; Canadá e Venezuela aparecem como fornecedores relevantes para o curto prazo.
Cenário brasileiro e prêmios locais
No mercado dos EUA, o prêmio do Midland WTI em Houston se manteve elevado, refletindo o custo do trajeto de cinco dias até o destino. A volatilidade e a escassez de curto prazo pressionam margens de refinarias.
Especialistas alertam que o desequilíbrio entre físico e futuros pode se aprofundar se a liquidez não acompanhar a demanda imediata. A tendência aponta para maior prudência no planejamento de compras.
Olhar estratégico e riscos
Analistas destacam que a lacuna entre oferta física e contratos futuros expõe refinarias a custos elevados de financiamento e hedge. O cenário pode levar a cortes de produção e a maior sensibilidade de preços de combustíveis.
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