BC indica que tamanho do ciclo pode ter ficado menor, diz Guardado do BNP

O Copom adotou um tom mais cauteloso em seu comunicado recente, ao indicar que o espaço para cortes de juros é menor. Mesmo assim, não houve mudança significativa no balanço de riscos apresentado pelo banco central.

Segundo Fernanda Guardado, economista-chefe para a América Latina do BNP Paribas e ex-diretora do BC, a ênfase exclusiva nas expectativas de longo prazo gerou incômodo. A projeção para 2027 continua dentro do horizonte relevante da política monetária.

O cenário atual aponta para uma sinalização de menor espaço para flexibilização já no ciclo presente, sem alterar a avaliação geral de riscos. Guardado destacou que essa nuance merece atenção, pois envolve a leitura do horizonte de política monetária.

A divulgação ocorre em um contexto de monitoramento de inflação e condições financeiras, com o BC buscando equilíbrio entre juros, inflação e atividade econômica. É esperado que próximos comunicados esclareçam possíveis ajustes no rumo da política.