Ganhadores e perdedores em Polymarket: 1% leva quase tudo

Polymarket tem sido alvo de críticas por distribuir lucros de forma desigual entre seus usuários. Um estudo recente aponta que 70,8% dos participantes perdem dinheiro, enquanto uma minoria acumula a maior parte dos ganhos.

Os autores do estudo analisaram transações de 1,4 milhão de usuários de novembro de 2022 a outubro de 2025, em uma plataforma com mais de dois milhões de contas. A pesquisa envolve pesquisadores canadenses e uma professora francesa.

Desempenho desigual e concentração de lucros

Os dados mostram que o 0,1% que mais lucra concentra 58,5% de todas as ganancias, o 1% atinge 84,1% e o 25% fica com 99,6%. A conclusão é de que operadores altamente qualificados capturam quase todo o excedente.

Bloomberg já havia indicado, no início de 2025, que cerca de 823 usuários obtiveram mais de US$ 100 mil. O Wall Street Journal aponta que 67% dos ganhos ficam com o 0,1% das contas.

Contexto de uso e apostas sobre eventos militares

A pesquisa aponta que mercados de eventos militares são particularmente sensíveis a informações privilegiadas. Em alguns casos, negociações rápidas e uso de bots amplificam vantagens de quem tem acesso a dados antes do público.

Casos recentes e atuação regulatória

Na semana passada, um caso ganhou destaque: um soldado envolvido em operações militares abriu ganhos expressivos em Polymarket. O tema militar é citado como um dos que registram maior acerto entre apostas.

Para conter abusos, Polymarket informou intensificação de controles e anunciou cooperação com a Chainalysis para monitorar operações. A supervisão de mercados de previsão é centrada na CFTC, nos EUA.

Panorama e implicações

O estudo revela que a democratização da aposta não corresponde à distribuição de lucros. Traders utilizam algoritmos para ajustar cotações rapidamente, capturando ganhos à frente de participantes tradicionais. A dinâmica é descrita como redistribuição de riqueza dentro da plataforma.

Os autores destacam que a rentabilidade depende da habilidade de explorar erros de preço, não apenas de acertos isolados. A disparidade entre ganhos e perdas persiste, com parte relevante da população de minoristas registrando perdas.