Demanda por títulos Selic sobe com possível retomada de conflito EUA-Irã

O Tom preocupa os investidores: a tensão entre EUA e Irã volta a acender o temor de guerra prolongada e petróleo acima de US$ 100 o barril. O ambiente de incerteza aumenta a percepção de risco e pressiona cenários inflacionários e de juros.

No Brasil, o Tesouro Selic aparece como refúgio. Na sessão de hoje, a remuneração dos títulos atrelados a Selic com vencimento em 2031 caiu pouco, sinalizando demanda elevada pelo papel. Prefixados e atrelados à inflação sobem ante o dia anterior.

Tesouro Selic 2031 remunera Selic + 0,078%, frente Selic + 0,079% na véspera. Início do ano mostrou Selic + 0,101%. A variação indica maior procura pelo título de curto prazo atrelado à taxa básica.

Entre os títulos de prazos mais longos, o Tesouro Prefixado 2032 oferece 14,03%, contra 13,94% na véspera. Já o Tesouro IPCA+ 2032 rende IPCA + 7,8%, ante IPCA + 7,76% ontem. Preços sobem ou caem conforme as taxas.

Para quem busca comprar hoje, o preço do Tesouro Selic está mais alto, o que reduz a rentabilidade no vencimento. Nos Prefixado e IPCA+, o preço cai, elevando a remuneração, mas com o risco de performance inferior ao Selic caso o cenário de taxas permaneça elevado.

A inflação projetada para 2026 subiu de 4,92% para 5,04%, conforme consenso Focus do Banco Central. A meta oficial é 3%, com tolerância de 1,5% a 4,5%. Se a leitura se confirmar, o IPCA+ 2032 pode pagar menos ao fim do ano que o Prefixado.

Além do conflito, o El Niño começa a entrar na conta dos economistas. O fenômeno pode reduzir safras no Norte e Nordeste e ampliar preços de alimentos, enquanto há chuvas no Sul e calor intenso no Centro-Oeste.

O presidente do BC, Gabriel Galípolo, afirmou que o conflito Iraniano e o El Niño são variáveis que contaminam projeções de curto prazo. O tom foi de cautela ao falar sobre cenários sob nova volatilidade.

Dados de títulos e impactos

• Selic 2031: Selic + 0,078% (hoje) vs Selic + 0,079% (ontem).
• Prefixado 2032: 14,03% (hoje) vs 13,94% (ontem).
• IPCA+ 2032: IPCA + 7,8% (hoje) vs IPCA + 7,76% (ontem).
• Inflação 2026 (Focus): 5,04% (alta em relação a 4,92%).
• Metas: 3% com tolerância de 1,5% a 4,5%.

Contexto climático

• El Niño pode reduzir colheitas no Norte/Nordeste.
• Chuvas no Sul, calor no Centro-Oeste.
• Efeitos podem pressionar alimentos e inflação adicional.

Observação de mercado

• Demanda por títulos Selic sobe conforme cenário internacional se desenrola.
• Investidores avaliam risco de nova volatilidade e reflexos em prontidão de política monetária.
• Análise permanece cautelosa, sem projeções definitivas sobre direções futuras.