O Federal Reserve (Fed), banco central dos Estados Unidos, elevou nesta quarta-feira a taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual, para a faixa de 3,75% a 4,00%, e indicou que o custo do crédito pode voltar a subir nos próximos meses. A decisão unânime foi a primeira mudança na política monetária desde que Kevin Warsh assumiu a presidência da instituição e ocorre enquanto a inflação permanece acima do nível desejado.
As pressões sobre os preços continuam apesar da promessa do presidente Donald Trump de reduzi-los durante seu mandato. As tarifas sobre importações globais, o choque no setor de energia após o início da guerra entre EUA e Israel contra o Irã e os investimentos ligados ao boom da inteligência artificial mantiveram a inflação em nível suficiente para que o Fed decidisse aumentar os juros.
As novas projeções do banco central mostram que 16 dos 18 formuladores de política monetária esperam pelo menos mais uma alta de 0,25 ponto percentual até o fim deste ano. Apenas dois projetam que os juros permanecerão no nível atual. Warsh, aparentemente, mais uma vez não apresentou uma projeção própria para as taxas.
A decisão representa a primeira alteração na política monetária desde que Warsh assumiu o comando do Fed no fim de maio. Escolhido por Trump, ele chegou ao cargo sob a expectativa de que reduzisse as taxas de juros.
Após a reunião, Warsh afirmou em entrevista coletiva que a inflação ainda exige atenção do banco central.
“A inflação continua elevada. A decisão de política monetária de hoje ajudará a apoiar um retorno mais rápido à meta de 2% do comitê”.
O presidente do Fed também afirmou:
“Eu teria dificuldade em descrever as condições financeiras amplas como restritivas. Essa visão era amplamente compartilhada pelo comitê, por isso removemos uma parcela da acomodação monetária.”
Após o anúncio, o dólar avançou em relação ao euro. Já os rendimentos dos Treasuries ficaram praticamente estáveis, depois de terem recuado anteriormente diante da expectativa de aumento dos juros.
Michele Raneri, chefe de pesquisa e consultoria para os Estados Unidos da TransUnion, em Chicago, afirmou que a decisão mostra que o Fed continua concentrado no combate à inflação persistente.
“A decisão do Federal Reserve de elevar os juros em 0,25 ponto percentual hoje reflete seu foco contínuo em lidar com a persistência da inflação. Embora a inflação tenha recuado em relação aos níveis de pico, ela permaneceu elevada o suficiente para levar o Comitê Federal de Mercado Aberto a adotar uma ação adicional”
Fed abre espaço para juros mais altos em 2027
A nova declaração de política monetária e as projeções econômicas indicam que o Fed está preparando uma política mais restritiva ao longo do próximo ano. A taxa básica deve chegar à faixa de 4,00% a 4,25% até o fim deste ano e permanecer nesse mesmo nível ao término de 2027.
Na declaração divulgada após a reunião de dois dias, o banco central afirmou:
“A medida de política monetária de hoje apoiará um retorno mais rápido à meta de 2% do Comitê”
O comunicado não apresentou indicação sobre quais serão as próximas decisões de juros, seguindo a preferência de Warsh por evitar orientações antecipadas. A alta, porém, tende a reduzir as dúvidas sobre a possibilidade de o presidente do Fed adiar um aperto monetário em deferência a Trump, uma questão presente durante seus primeiros meses no cargo.
O Fed também retirou do comunicado uma referência anterior que relacionava a inflação elevada a “choques de oferta”, especialmente no setor de energia. A mudança reconhece as preocupações de integrantes do banco central, incluindo Warsh, de que as pressões sobre os preços estão disseminadas por diferentes áreas da economia.
Inflação deve voltar à meta apenas em 2029
A alta dos juros foi anunciada a menos de dois meses das eleições de meio de mandato, que definirão se os republicanos de Trump continuarão controlando o Congresso nos dois últimos anos de sua presidência.
Os republicanos enfrentam eleitores insatisfeitos com os preços da gasolina, que estão cerca de um terço acima do nível de um ano atrás, e com os juros dos financiamentos imobiliários, que vêm aumentando ao longo deste ano. A taxa média de uma hipoteca de 30 anos com juros fixos está próxima de 7%.
Nas novas projeções econômicas trimestrais, os formuladores de política monetária elevaram a estimativa de inflação medida pelo Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal para 3,7%, ante os 3,6% previstos na reunião de junho.
O Fed agora projeta que a inflação só retornará à meta de 2% em 2029, um ano depois do previsto anteriormente.
A estimativa de crescimento econômico também foi revisada levemente para cima, de 2,2% para 2,3%. Já a taxa de desemprego deve encerrar o ano em 4,1%, abaixo dos 4,3% projetados em junho.
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