As ações da Dollar General subiram mais de 36% desde a posse de Donald Trump, superando a média do setor de bens de consumo e concorrentes como Dollar Tree e Walmart. A empresa, que vende produtos a preços baixos, está se recuperando de uma queda após um relatório de lucros decepcionante e enfrenta competição crescente de grandes varejistas. Apesar das incertezas econômicas, como tarifas e inflação, a Dollar General se mostrou mais resistente, pois apenas 4% de suas compras são importações, o que a torna menos vulnerável a tarifas. A empresa também se beneficia de um foco em produtos essenciais, que representam a maior parte de suas vendas. No entanto, a Dollar General ainda enfrenta desafios, como a concorrência de gigantes do varejo e a pressão econômica sobre seus clientes de baixa renda.
Dollar General tem se destacado como uma das ações de melhor desempenho nos primeiros cem dias do segundo mandato do presidente Donald Trump. Desde a posse, em 20 de janeiro, os papéis da varejista de descontos subiram mais de 36%, posicionando-se como a terceira maior alta percentual no S&P 500, atrás apenas da Palantir e da Philip Morris International. O desempenho da empresa supera a média do setor de bens de consumo, que cresceu 6% no mesmo período.
A empresa enfrenta desafios, incluindo uma recuperação lenta após um relatório de lucros decepcionante e crescente concorrência de gigantes do varejo, como Walmart e Amazon. A incerteza econômica, especialmente em relação a tarifas e inflação, também impacta o setor. Em abril, as ações da Dollar General se mantiveram relativamente estáveis, subindo 5%, enquanto o S&P 500 caiu mais de 2%.
Estrutura de Vendas
A resiliência da Dollar General é atribuída à sua composição de produtos. Apenas 4% das suas compras são importações, o que a torna menos vulnerável a tarifas. A empresa gera 82,2% de suas vendas a partir de produtos consumíveis, que são menos afetados por tarifas do que categorias discricionárias. Essa estratégia reduz a dependência de importações da China, que atualmente enfrentam tarifas de 145%.
Apesar de um desempenho recente positivo, as ações da Dollar General ainda estão 36% abaixo do pico de fechamento de maio do ano passado e 65% abaixo do recorde histórico de outubro de 2022. O CEO Todd Vasos está implementando um plano de recuperação focado em produtividade e nas lojas existentes.
Concorrência e Desafios
A empresa continua a enfrentar forte concorrência de varejistas como Walmart, que possui uma presença online robusta. A crescente popularidade do serviço de entrega Walmart+ representa um risco para as lojas de desconto. Além disso, a perspectiva econômica pode trazer mais desafios, especialmente se a pausa nas tarifas não resultar em acordos comerciais.
A inflação impulsionada por tarifas e possíveis mudanças no programa de assistência nutricional podem pressionar a base de clientes de baixa renda da Dollar General. No entanto, a empresa tem atraído consumidores de renda média que buscam alternativas mais baratas. Apesar da demanda, a capacidade de atender a essa demanda é uma preocupação crescente.
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