- Vendas da Inditex aceleraram em novembro, com alta de 10,6% nas quatro semanas até 1º de dezembro, sem efeitos cambiais.
- Ação atingiu maior alta intradiária desde 2020, impulsionada pelos resultados; o crescimento supera expectativas segundo analistas.
- Em três meses até 31 de outubro, receita passou a 9,8 bilhões de euros, alta de 4,9% em valores reportados, e EBITDA subiu 9% para 3,2 bilhões de euros.
- Desvalorização de moedas afeta as receitas informadas; a empresa espera que oscilações cambiais reduzam cerca de 4% da receita deste ano.
- A Inditex prevê crescimento do espaço bruto em torno de 5% entre 2025 e 2026 e margens levemente positivas, mantendo a confiança após resultados fortalecidos.
A Inditex, dona da Zara, viu as vendas acelerarem em novembro, sinalizando resistência diante da fraqueza do consumo. Em quatro semanas até 1º de dezembro, a receita desconsiderando efeitos cambiais subiu 10,6% frente ao mesmo período de 2023. As ações deram a maior alta intradiária em cinco anos.
No terceiro trimestre, as vendas cresceram 8,4% em moeda constante, e o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização avançou 9%. A empresa mantém a estratégia de estoque enxuto, design orientado por tendências e cadeia de suprimentos ágil, o que sustenta vantagens competitivas frente rivais como a H&M.
Além do desempenho, analistas destacaram que cortes de câmbio podem retirar cerca de 4% da receita neste ano, pressionando os resultados reportados. A Inditex projeta espaço bruto em expansão de aproximadamente 5% entre 2025 e 2026, com margens levemente positivas conforme ajustes cambiais.
Desempenho financeiro e guidance
A receita consolidada, em termos reportados, subiu 4,9% para 9,8 bilhões de euros nos três meses encerrados em 31 de outubro, com EBITDA de 3,2 bilhões, acima das expectativas. A gestão sinalizou que as comparações devem ficar mais fáceis no primeiro semestre de 2026, o que pode favorecer a percepção de desempenho.
A rede tem reduzido lojas físicas desde o auge da pandemia, ao passo que amplia a área de venda nas unidades existentes. Em outubro, a Inditex operava 5.527 lojas, cerca de 2 mil a menos que em 2019, acompanhando a tendência de reorganização de portfolio.
Perspectivas e cenário
Gorka García-Tapia, diretor de RI, explicou que as tendências atuais indicam margens “ligeiramente positivas dentro da faixa” em cenário com câmbio favorável. A empresa espera reforçar o crescimento de espaço líquido, mantendo o foco nas regiões de maior demanda.
A análise aponta que o desempenho recente pode contribuir para tranquilizar investidores diante de dificuldades macroeconômicas. O impacto cambial continua sendo um fator relevante para a receita relatada no curto prazo.
