Câmbios seguros ganham destaque em meio à volatilidade do dólar sob governo Trump

A deterioração das perspectivas para a economia dos Estados Unidos e a expectativa de maior volatilidade nos mercados estão provocando mudanças nas avaliações das moedas. Observadores do mercado estão divididos sobre quais moedas podem ser consideradas refúgios seguros. Recentes desenvolvimentos geopolíticos, como a implementação de tarifas dos EUA sobre o Canadá, México e China, e a pausa na ajuda militar à Ucrânia, têm impactado a confiança nas moedas. Jane Foley, chefe de estratégia de câmbio do Rabobank, destacou que o dólar britânico e o iene japonês podem se beneficiar nesse cenário, embora tenha ressaltado que é um exagero considerar a libra como um refúgio seguro.

Na manhã de terça-feira, a libra estava cotada a $1,2712, apresentando uma alta de 0,1% em relação ao dólar, mas uma queda de 0,1% frente ao euro. Desde o início do ano, a moeda britânica valorizou-se em 1,6% em relação ao dólar. Foley também observou que o Japão possui uma posição forte nas relações comerciais com os EUA, sendo o maior detentor de títulos do Tesouro fora dos EUA e o principal investidor estrangeiro no país. O iene, que já ganhou 5% em relação ao dólar em 2024, pode se consolidar como um refúgio seguro, especialmente com a política monetária do Japão se tornando mais restritiva.

David Roche, estrategista da Quantum Strategy, concordou que as condições atuais reforçam o status do iene como proteção contra a volatilidade. Ele argumentou que a instabilidade geopolítica no Ocidente pode solidificar a moeda japonesa como "o novo refúgio seguro". Em contraste, Kamal Sharma, estrategista de câmbio do BofA Global Research, minimizou o impacto das tarifas de Trump sobre os mercados de câmbio, afirmando que os anúncios foram esperados e que o tom do mercado está defensivo, mas não alarmante.

Por outro lado, Dominic Schnider, da UBS Global Wealth Management, contestou a ideia de que o franco suíço se beneficiaria das recentes tensões. Ele acredita que o apelo do franco como um refúgio seguro está diminuindo, à medida que os investidores podem se voltar para moedas com maior rendimento, como o dólar australiano e a libra britânica. Christian Mueller-Glissmann, da Goldman Sachs, previu que o dólar ainda pode subir, apesar de uma queda de 2% no índice do dólar desde o início do ano, ressaltando que o impacto das tarifas sobre a Suíça pode ser menor do que sobre a União Europeia.