Vanguard destaca oportunidade atraente para renda e revela suas preferências

Os investidores em títulos estão diante de uma das melhores oportunidades de rendimento em décadas, segundo a Vanguard. Apesar da volatilidade do mercado, os yields de títulos do Tesouro e do mercado de crédito permanecem elevados, com o rendimento do Tesouro de 10 anos em 4,4% e o ETF Vanguard Total Bond Market (BND) apresentando um rendimento de 4,39%.

A análise da Vanguard indica que os títulos de renda fixa têm atuado como estabilizadores nas carteiras, oferecendo um retorno consistente em meio a oscilações no mercado de ações. "Os retornos mais altos têm ajudado a amortecer a volatilidade recente, mantendo os retornos dos títulos estáveis", afirma o relatório da empresa.

Oportunidades no Mercado

A Vanguard identifica oportunidades em diversos setores. No segmento de Treasurys, a expectativa é de um ambiente de faixa limitada, com preferência por exposições de duração no meio da curva de rendimento. Em relação ao crédito, os títulos corporativos de grau de investimento e outros créditos de alta qualidade são considerados os mais atraentes em termos de retorno ajustado ao risco.

Colleen Cunniffe, chefe de pesquisa de crédito tributável global da Vanguard, destaca que "os corporativos de grau de investimento permanecem fundamentalmente sólidos". Ela menciona que os bancos estão bem capitalizados e apresentam necessidades de liquidez conservadoras, o que os torna uma opção viável.

Setores em Alta

Além dos títulos corporativos, a Vanguard vê potencial em títulos lastreados em hipotecas (MBS). Embora os spreads do mercado de títulos tenham caído, os spreads de MBS ainda estão relativamente altos, o que torna sua precificação mais próxima do valor justo. Cunniffe aponta que existem áreas do mercado que oferecem um potencial de retorno atraente com riscos de pré-pagamento limitados.

A Vanguard também está posicionada de forma favorável em títulos lastreados em ativos (ABS), priorizando emissores de alta qualidade. "Os produtos estruturados, especialmente os ABS, têm apresentado oportunidades de valor relativo atraentes", conclui Cunniffe. O ETF Vanguard Mortgage-Backed Securities (VMBS) apresenta um rendimento de 4,21%, enquanto o ETF de Títulos Corporativos (VTC) tem um rendimento de 5,09%.