Mercado confia no crescimento da WEG apesar de desafios enfrentados no 2T25

A WEG (WEGE3) enfrenta um cenário desafiador após um desempenho insatisfatório no primeiro trimestre de 2025, onde suas ações caíram 11,5% devido a margens e receitas abaixo do esperado. Analistas agora ajustam suas previsões, projetando uma redução de 6 a 7% no lucro líquido e uma queda de 4% no Ebitda.

O foco permanece na expectativa de leve expansão das margens, com destaque para projetos de geração solar e o impacto da valorização do real. O Goldman Sachs observa que o mercado está precificando um cenário de estabilidade nas margens, em torno de 22%, ao invés da expansão esperada anteriormente. As projeções do banco estão 3% a 6% abaixo do consenso para o lucro líquido até 2026.

Expectativas para o 2º Trimestre

Com a divulgação do balanço do 2º trimestre se aproximando, o mercado aguarda uma recuperação. A expectativa é de um lucro líquido de R$ 1,7 bilhão, representando um crescimento de 10% em relação ao trimestre anterior, impulsionado pela melhoria nas margens. O BTG Pactual acredita que a insatisfação com as margens do primeiro trimestre não se repetirá, embora a desaceleração na receita continue sendo uma preocupação.

A WEG, que possui 28% de sua receita proveniente dos Estados Unidos, enfrenta desafios devido a tarifas impostas pelo governo americano. O Bradesco BBI estima que cerca de 9% da receita total da empresa advém de exportações brasileiras para os EUA. O JPMorgan vê a recente queda das ações como uma oportunidade de compra, destacando que os múltiplos atuais limitam o potencial de queda.

Análise do Mercado

O Itaú BBA prevê uma desaceleração no crescimento, mas espera que a expansão de dois dígitos nos segmentos de Geração, Transmissão e Distribuição (GTD) e Eficiência Energética e Automação Industrial (EE&I) compense os desafios. A XP projeta que, após trimestres de perdas, as expectativas para a WEG estão mais fundamentadas, com uma ligeira expansão da margem Ebitda prevista em 21,8%.

As vendas de GTD devem continuar sendo o principal motor de crescimento, especialmente devido à demanda nos EUA. A empresa se prepara para discutir em sua teleconferência temas como projetos de geração solar, demanda por produtos e o impacto da valorização do real nos custos de materiais.