A Klabin (KLBN11) firmou um memorando de entendimentos com um investidor institucional nesta quarta-feira, 13, para a criação de duas sociedades de propósito específico (SPEs). O objetivo é explorar atividades imobiliárias, como arrendamento de terras, principalmente nos Estados do Paraná e Santa Catarina. A operação, aprovada por unanimidade pelo Conselho de Administração, envolve a contribuição de 30 mil hectares de terras produtivas pela Klabin e um aporte de R$ 600 milhões pelo investidor.
O fechamento do acordo está previsto para ocorrer em até 60 dias, dependendo da assinatura dos documentos definitivos e do cumprimento de condições regulatórias. A Klabin ressaltou que essa iniciativa é parte de sua estratégia de desalavancagem e otimização do retorno sobre capital investido (ROIC), visando a criação de valor sustentável para seus stakeholders.
Impacto Financeiro
Analistas do BTG Pactual consideram que a monetização de ativos florestais pode reduzir a relação entre dívida líquida e Ebitda da Klabin em 0,1 vez, melhorando a alavancagem da empresa para 3 vezes até o final do ano, em comparação com 4,5 vezes em 2024. Atualmente, a empresa é negociada a 6,2 vezes o múltiplo EV/EBITDA para 2025, indicando um potencial de valorização.
As SPEs permitirão à Klabin isolar riscos de projetos específicos, facilitando a gestão e a busca por novas oportunidades sem comprometer suas operações principais. Apesar do cenário desafiador para o setor de celulose, a expectativa é de crescimento nas principais unidades de negócios da empresa, com lucros projetados em ascensão no curto prazo.
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