O custo de empréstimos do Reino Unido pode estar chegando ao fim de acordo com avaliação de um think tank. O IPPR afirma que o prêmio de crédito do país frente a pares internacionais diminuiu após o orçamento de outono, quando o governo anunciou ampliar a folga orçamental até 2030.
Segundo o IPPR, a confiança dos mercados na abordagem fiscal do governo aumentou desde o anúncio de Rachel Reeves, a chanceler, de dobrar a espaço financeiro disponível. O relatório destaca que a maior folga pode reduzir custos de empréstimo ao longo do tempo.
O estudo aponta que os rendimentos dos gilts britânicos permaneceram superiores aos de EUA e zona do euro, em parte pela percepção de vulnerabilidade na implementação de políticas fiscais. Ainda assim, o premiu parece ter recuado quase pela metade desde as eleições de 2024.
O IPPR estima que, caso o governo siga seus planos fiscais, o Tesouro pode economizar bilhões e ampliar espaço fiscal. O relatório cita a credibilidade fiscal como fator-chave para a queda do prêmio.
A instituição também sugere que o Banco da Inglaterra pause as vendas de gilts para reduzir a pressão sobre o mercado de dívida. Economistas do IPPR ressaltam que a política monetária precisa acompanhar as mudanças fiscais para manter custos baixos.
- Critérios de credibilidade fiscal: o mini-orçamento de 2022, sob Liz Truss, é citado como exemplo de flexibilização de regras fiscais e perda de confiança. O IPPR registrou sete chanceleres desde 2016 até as eleições de 2024, com mudanças frequentes de metas fiscais.
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