Subsídio ao diesel expõe riscos no setor de infraestrutura

O governo discute a criação de um subsídio ao diesel para compensar importadores e produtores diante da volatilidade do mercado internacional. A proposta aparece em meio a ajustes na política de preços e envolve a Petrobras como possível instrumento de atuação pública.

O roteiro de avaliação foi apresentado pelo especialista em óleo e gás Pedro Rodrigues, em análise publicada no episódio 156 do Infra em 1 Minuto, produzido pelo Poder360 em parceria com o CBIE. O foco é a relação entre preço internacional e impacto sobre o consumidor.

Rodrigues aponta que a volatilidade do barril derivada de tensões no Oriente Médio é o principal gatilho para a discussão, mas sustenta que combustível caro não é uma anomalia a ser corrigida, e sim consequência de fatores como escassez, custo de capital e risco de crédito. A intervenção seria, para ele, uma solução de curto prazo com efeito estrutural limitado.

Outra crítica envolve a forma institucional proposta, com a Petrobras potencialmente financiando parte de aumentos do QAV e atuando como ferramenta de política pública. O analista alerta para riscos jurídicos e de governança, dada a natureza da estatal como sociedade de economia mista com acionistas minoritários.

A pauta também aborda a ideia de ampliar investimentos para alcançar autossuficiência em diesel. Rodrigues argumenta que isso não elimina a referência internacional de preços, já que o diesel local poderia continuar atrelado a custos de refino e à cotação externa. O equilíbrio entre custos domésticos e competitividade é citado como desafio.

Segundo o analista, há um modelo em que a Petrobras poderia servir diretamente como mecanismo de política de preços, mas isso exigiria mudança estrutural, potencialmente a estatização da empresa. Ele cita a Venezuela como referência de caminho semelhante e aponta incertezas sobre a viabilidade no Brasil.

As propostas em avaliação refletem a tentativa de reduzir volatilidade de curto prazo sem endereçar fatores econômicos subjacentes, segundo Rodrigues. O debate permanece aberto entre medidas de intervenção governamental e ajustes de mercado para sinalizar previsibilidade aos agentes.