A elevação da taxa Selic tem levado fundos de pensão fechados a aumentar a concentração em títulos públicos federais. Dados da Previc mostram esse movimento no fim do ano passado.
Segundo a Previc, os títulos públicos passaram a representar 69,3% do total de investimentos dos fundos de pensão, ante 42,7% em 2010. O peso de ações caiu de 32,9% para 7,8% no mesmo período.
A variação de juros no período ajuda a explicar a mudança na composição das carteiras. A Selic subiu de 10,75% em 2010 para 15% ao ano ao fim de 2025, influenciando decisões de investimento das entidades.
Contexto macro
A concentração em renda fixa é relacionada ao ambiente de juros elevados. As regras da supervisão reforçam a necessidade de controle de risco na gestão de ativos das fundações.
Previc, órgão responsável pela supervisão, destaca que a mudança de cenário financeiro impacta a alocação e a gestão de riscos das entidades. Os dados refletem a necessidade de equilíbrio entre segurança e retorno.
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