Nos últimos meses, o crédito privado destacou a seletividade como palavra-chave. Em abril, ativos de boa qualidade dominaram as negociações, com investidores buscando segurança em meio a juros elevados e volatilidade.
Entre as vedetes do mês estavam grandes companhias como Vale, Petrobras, Eletrobras e Sabesp, além de emissores menores com endividamento controlado. A lista reflete a busca por liquidez e menor probabilidade de default.
A temporada de resultados do 1º trimestre começou a ser divulgada, com escrutínio sobre possíveis recuperações extrajudiciais. Balanços publicados até agora não trouxeram alívio, mas também não pioraram o cenário.
Setor de telecom ficou em evidência, especialmente a debênture da Claro, apontada como ativo mais negociado entre os entrevistados. Investidores veem alto investimento em capital fixo como fator de emissão de dívida, com riscos baixos.
O levantamento, feito pela Quantum Finance para o Valor Invest, aponta ainda maior seletividade, com queda de volumes em debêntures, CRIs e CRAs. Em geral, as emissões somaram cerca de 21 bilhões de reais, ante 45 bilhões em março.
Contexto do crédito privado
Especialistas destacam que o ambiente favorece ativos com qualidade de crédito, mas reconhecem exceções. No cenário atual, a liquidez aumenta para ativos com bom fluxo de caixa, baixa alavancagem e perfil setorial estável.
Para investidores, a marcação a mercado impõe atenção ao vencimento dos títulos. Papéis com maior prazo sofrem mais variações de preço e podem perder valor no mercado secundário, em caso de incertezas judiciais ou setoriais.
Quem prefere reduzir custos de acompanhamento pode optar por fundos de crédito privado, com gestão profissional e maior liquidez. A diversificação recomendada fica entre cinco e dez ativos, mantendo o risco sob controle.
Entre as lições do momento, destacam-se a necessidade de avaliar ativos subjacentes, capacidade de geração de caixa e o contexto setorial. O desempenho recente não é garantia de retorno futuro, e o monitoramento contínuo continua essencial.
Para investidores que desejam manter exposição ao crédito privado sem gerir ativos individuais, fundos podem representar solução prática, combinando liquidez com gestão especializada.
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